新德里现在面临的压力越来越大。 印度11月29日公布2019年第三季度经济表现数据：增速从第二季度的5%下降至4.5%。 不仅没能阻止GDP增速连续六个季度下滑，反而创下了六年多来的新纪录。 有史以来最差的表现。
美国媒体早在9月份就报道称，印度正在经历严重的经济衰退。 印度8月份汽车销量突然暴跌32%，海外投资者也抛售了45亿美元的印度支持股票，加速逃离印度市场。 2015年，印度一度成为全球增长最快的大型经济体，甚至呈现出追赶中国的趋势。 然而，美好的时光并没有持续多久。 事实证明，印度仍缺乏长期高速发展的能力，最多只能维持五年7%以上的高速发展。
如今，越来越多的声音质疑甚至指责“莫迪经济学”无效。 国大党自然不会错过这样的好机会，将矛头指向印度人民党，火上浇油。
眼见形势不妙，新德里决定采取“大动作”。 印度财政部长西塔拉曼12月1日宣布，未来五年将至少投资100万亿卢比（约合1.4万亿美元或9.8万亿元人民币）用于基础设施建设。 首批10个项目将于12月中旬启动。 之前宣布的。
事实上，新德里几乎用尽了一切手段。 经济增长乏力的主要原因是消费、出口、投资“三驾马车”不强劲。 为此，莫迪当局采取了一系列刺激经济的措施，但收效甚微。 需求侧的问题就像“冰三尺不冻”，短期内无法解决。 经济增长的快速放缓就像“急刹车”，会给农民、急需就业机会的年轻人、低收入者带来意想不到的“灾难性后果”。
据多位经济学家分析，保守估计印度经济放缓可能会持续至少两年。 提高印度商品出口竞争力不可能一蹴而就，需要长期规划和高瞻远瞩的战略。 只有提高人均收入印度软件进出口额数据，才能提高购买力、扩大需求、发展服务业。
《海外智略》认为，印度经济发展遇到瓶颈有两个重要原因：
1、印度GDP构成比较不正常。 2018年，印度服务业占GDP的50%，而制造业仅占15%。 制造业发展严重滞后，制约了我们的发展。 只有大力发展制造业，才能从发展中经济迈向发达经济。 中国、日本、韩国都经历过这个阶段。 然而，印度显然不遵守这一规则。 其制造业落后，基础设施建设严重不足。 相反，服务业像发达国家一样在国民经济中占据主导地位印度软件进出口额数据，自然无法提供强劲的拉动作用。
尽管莫迪在古吉拉特邦创造了工业发展的“奇迹”，但很难将这一经验推广到全印度。 缺水缺电、路况差、征地难、效率低等都成为不可避免的制约因素。 如果基础设施不能快速完善，制造业的发展就是一句空话。 即使莫迪如莫迪那样暴虐，也无法全面清理体制内的痼疾。 例如，100万亿卢比的投资已经提出了几个月，但直到经济即将到达悬崖边缘才付诸实施。
2、印度未能建立完整的工业体系，蹩脚。 尼赫鲁为印度设计了计划经济和市场经济并存的“混合经济模式”，强调经济控制和计划安排。 通过这种模式，印度希望在国家领导下集中资源建立工业基础，实现工业化和经济独立。 然而，这种模式本身也有其固有的缺陷。 英国对印度和巴基斯坦的瓜分计划，使印度失去了重要的粮食产区和原料产区。 它无法利用农业来快速养活工业。 而是不得不动用宝贵的资金进口粮食、棉花、黄麻等。
到1980年，印度工业产值仅占GDP的24.2%。 到2003年，仅上升到26.6%，但第三产业却达到51.2%。 从世界经验来看，只有工业化奠定了经济基础，服务业才能得到发展。 没有工业化基础，几乎肯定会陷入“中等收入陷阱”。 莫迪也意识到了这一点，因此推出“印度制造”来弥补这个教训。 问题是，赶上先进国家、建立完整的工业体系需要付出巨大的牺牲。 它必须经历一个高积累、高投资、低消费的阶段，必须对整个国民经济有较强的控制力。 且不说印度人能不能忍受苦难，新德里现在根本就没有这个勇气和能力。 印度现在正在为其历史债务付出代价。
新德里曾雄心勃勃地希望到2024年成为世界五个最大经济体之一，经济总量达到5万亿美元。 印度2018年GDP总量为2.6万亿美元，排名世界第七。 莫迪甚至吹嘘自己将在2025年超越日本，成为继中国和美国之后的世界第三大经济体。
如果要如期实现这一目标，印度必须实现9%-10%的GDP增速。 与此同时，印度的出口也必须达到1万亿美元。 问题是，今天的印度远非如此。 2018财年，印度进出口总额不足1万亿美元，仅为8370亿美元。 其中，出口额3310亿美元。 虽然创下了历史新高，但连及格线都没有达到，勉强完成了30%左右的任务。 更重要的是，2019年9月印度出口萎缩近6.6%，这可能是莫迪最后一刻决定不签署RCEP协议的重要推动因素。
凭借民族主义和向邻国展示实力而再次当选的莫迪现在应该发现自己正坐在火山口中。 大炮和导弹不能代替面包和黄油。
韩国媒体曾报道称，印度已成为世界第一大和第二大经济体之争的最大受益者。 莫迪也玩得很开心。 2019年9月22日，莫迪与美国总统携手现身得克萨斯州休斯顿NRG体育场，并发表主题为“携手梦想，共创美好未来”的演讲。 美国总统称赞莫迪是一位“为印度做出了非凡成就的伟人”。 现在看来，美国人更喜欢拍马屁。 因为梦想终究只是梦想，就像鸡蛋一样，到了合适的时候就会被撕裂、破碎。
