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2017年5月9日下午，中国电信（600050）股东大会上，中国移动监事会主席王晓初、总经理陆益民、CFO李福申三位高管就混合动力等问题回答了投资者的提问。 ——所有制改革、5G、铁塔。
这个问答的质量非常高，内容干货十足。
我们根据投资机构提供的问答记录（非原始对话，已整理处理），进一步突出了与朋友们讨论的要点。
问：全国人大会议期间，国有企业中，只有中国移动一家上市公司推出了混合所有制改革，并受到党中央、国务院的高度重视。 这种“重视”达到什么程度呢？ 与此同时，市场上还存在各种版本的混改方案。 能否介绍一下具体情况？
答：国企混改主要是让市场决定资本和资金。 改革的核心是企业独立地位。
目前改革只是企业的一部分，而中国电信是从局部改革走向企业整体改革的试点。
在中国小型国有企业中，中国移动是最早进行多元化股份制改革的。 我觉得前面的决心还是很大的。
在具体操作上，各部委有不同的规定。 改革需要突破过去很多不合理的规则，也需要时间进行各方面的沟通。 我们已经与10个部委进行了沟通。 中央还是很重视的，我们希望借助这股风闯出一条路。
【科技杂记：从中国铁塔公司成立到移动混改，中国联通再次回到国企改革前沿，成为国企改革的试验田和“排头兵”改革]
问：电信发展的差异化理念、从运营商到应用提供商的转变方向、与互联网厂商的合作方向？
答：今年中国电信的业绩比较差。
悲惨是必然的，我们生活在3G时代更好，WCDMA有很大的竞争优势。 4G来了之后，大家又回到了起跑线，在渠道和终端上受阻（社会代理渠道竞标，终端上联通兼容移动，我们自己的4G投资也有些犹豫）。
为此，集团战略调整为：
重点（资金实力小，不再全面竞争，东南沿海主要城市是重点，2015年至2016年4G投资重点将倾斜联通提速软件叫什么，下一步将是用小资金撬动大市场。拉萨等地区由住房和城乡建设部协调（漫游通过中国联通网络）
合作（以前三大运营商的业务都是弄巧成拙，我们的业务发展并没有指望互联网的触点给我们带来业务，未来我们会改变策略，我们尝试与腾讯之前，以QQ和陌陌作为我们的电子渠道，并完善了腾讯业务的体验保障，短短半年就新增了2000万用户，尝试非常成功（腾讯大王卡/小王卡/天王卡））
创新（用户发展已经到了困境，比较饱和。一是技术创新：物联网空间巨大，现在已经看到疗效。二是垂直市场：城市交通、政务等，今后要培育的，都略有下降，明年1月份，将取消纯商品收入，堵住全省虚假收入的漏洞，把生意做实）。
另外，与阿里的合作：与蚂蚁支付系统、网络购物等合作，初步接触云、大数据。 总体而言，业务合作更侧重于集团客户和企业客户。 阿里为中国移动带来了2~300万新用户。
【技术讲座注：这意味着移动2C市场的衰落将集中在互联网公司的合作上，2B市场的衰落将集中在物联网和垂直市场上】
问：中国铁塔公司预计上市时间大概是多少？ 铁塔在15-16年前就有望带来盈利，但目前还没有。 2017年具体情况如何？
答：关于中国铁塔公司的问题，管理层计划从去年第四季度到今年年初上市，业绩会逐年增减。
【技术杂记：这也是铁塔公司此前发展时间表中的上市时间节点。 】
问：与阿里、腾讯、广电合作的想法？
A：我们和蚂蚁金服、网购业务都有合作，对云、大数据也有初步的接触。 中国移动与阿里的合作主要针对企业客户，与腾讯的合作主要针对个人用户。 与广电合作的部分目前还无法评论，也没有新的情况可以公布。
【科技杂记：从合作的深度和推进程度来看，阿里和腾讯注资移动早已是一场大概率的风暴。 】
问：如果中国铁塔去年四季度上市，春联联通2017年的业绩贡献是否会更大？
答：中国铁塔计划从去年第四季度到今年上半年上市。 去年，我们应该听到一些铁塔公司的盈利情况。 分红有一个过程。
【科技杂记：羊绒是从羊头里出来的】
问：关于混合所有制改革，市场传递的版本是否符合中国移动自己的预期？
答：网上的数据有真有假，你不能随意评论。 此次改革更倾向于实现自身市场化运作的最大目标。 国家把企业分为三类，有的可以引入完全竞争，比如云南白药。 每个类别对权益变动的要求不同。
我认为，股权分置只是央企改革的一部分。 更重要的是市场化运作，真正实现监事会和管理层，加强人力资源改革，促进个体劳动价值贡献，实现股东利益最大化。 尽管有些人对今天的转型公平不一定满意，但我们仍然坚定地朝着转型的最终目标迈进。
这次混改方案包括员工持股计划，核心员工、骨干人员均持股，应该不会有太大障碍。
【科技杂记：中国移动的股权结构本来就够复杂，民间资本和员工持股进来后，很少有人能搞清楚。 但这对于王晓初来说却是一件好事。 所有制越分散，管理层的回旋余地就越大。 】
问：能否展望未来17年，对于业绩下滑有什么重大计划吗？
答：目前我们在实体渠道上很难与中国联通竞争，所以我们建设了很好的IT系统，并与腾讯、阿里对接，可以更好地增加我们的渠道成本，提高我们的利润率。
去年到目前为止，我们还没有对渠道进行大规模的调整，随着线上功效的显现，我们可能会减少渠道点，最终减少收入。
【技术杂记：说到通道，基础就是打铁本身。 只是房价涨得厉害，中国移动没钱，没办法减少实体渠道。 】
问：中国联通如何应对固网宽带竞争？
答：从以下个别省份的检查结果来看，关税等问题确实受到了较大影响。 我们的应对措施是：
1）微观竞争方面，我们不主动调整价格，而是更注重内容和服务。 内容方面，减少比较有特色的内容。 在服务方面，中国联通主要是一个以合同形式向社会提供服务的企业，我们在这方面有优势。 另外一块，我们用融合的形式来推动联通用户和宽带用户的融合来解决这个问题。
2）从宏观上看，中国联通今年的业务收入是1600万元，宽带业务收入超过400亿元。 如果联通和宽带收入互换，我们还是乐见的。 目前联通以为每个月都在拖我们的后腿，实际上我们每个月都在逐年好转，因为我们的联通业务增长了。
【科技杂记：关于宽带价格，国务院已经下达“提速降费”指令，是否还需要再次“积极应对”？ 】
问：中国电信与银行联合成立了招联金融，未来有什么计划？
答：在我们的五个主要板块中，金融也是一大蓝筹股。 财务方面主要包括自有资金、支付、通信客户的财务属性。
1）自有资金：成立财务公司。
2）支付：我们连接每个客户的通讯账户和支付账户，并与现有的社交支付和渠道资源相结合。
3）通信客户金融属性：包括通信账户预收增值、诚信客户抵押、通信客户欠费分期付款等。 我们有多种合作渠道，每个项目根据进度推进。 目前与招商局的合作是最好的。
【科技杂记：手机号银行卡多久能拿到？ 】
问：“网段对讲”业务的趋势和思路是什么？
A：网段对讲联通提速软件叫什么，我们已经具备了基本的网络能力，而且需求还没有起来，所以它仍然是我们业务中很小的一部分。
问：流量管理方面的策略和打法？
答：3G时代，我们有差异化优势，但流量价值还没有得到很好的释放。 如今，我们非常重视流量的价值。 通过流量价格的提升，可以实现流量的突破，新增收入和收入的贡献非常明显。 比如我们跟腾讯合作开发了大王、大王卡，大王卡的DOU超过10G，说明流量需求还是很大的。 对此，我们将进一步加大力度，保持克制。
【技术杂记：“甜甜圈”是一把双刃剑。 流量价格增长的速度是关键。 】
问：我们在物联网方面的布局？ 与Jasper平台的合作进展如何？
A：要做物联网，我们在移动方面一定要有开放的态度。 物联网产业链大致是芯片-模块-接入管理平台（CMP）-使能平台（AEP）-应用。 目前我们与Jasper的合作主要是访问管理平台（CMP）的合作。 正因为如此，合作非常成功，很多美国客户已经建立了联系。
在大客户方面，移动物联网业务具有优势。
从接入网建设来看，包括两个方面，1：NB-IOT，主要针对水电表、停车、工业控制等场景； NB已经在北京建成，第二季度我们将在主要城市逐步建设； 2：eMTC 从长远来看，我们更关注eMTC，因为它需要高流量和低信噪比。 对于车联网等应用场景来说，5G+eMTC的结合一定会为道路交通提供更多商机。
未来，即使物联网连接拥有大量客户，单个客户的收入也可能非常微弱。 所以情报部分非常重要，数据挖掘的价值非常重要。 我个人认为今年物联网将进入快速衰退期。 我们需要跟进客户的需求，适度布局，过多的网络部署也是一种浪费。
【技术杂记：移动端如何进行数据挖掘？ 以及如何实现数据价值的变现？ 如果做不好，最后还是要靠“卖水”。 】
问：海外业务方面，AT&T竞购时代华纳，您如何看待海外运营商的想法？ 对SDN应用移动性的看法？
A：管道仍然是运营商最重要的部分。 如今随着SDN和NFV的出现，管道将变得更加灵活，更加适合客户多元化。 硬件会越来越少，软件会越来越多，会更加灵活，更加适合内容和网络的发展。 但这些变化都不是短期的，包括AT&T也经历了很长一段时间的发展，特别是对于银行和企业客户来说，应用的改变需要时间。
对于端部分来说，过去的“端”理念越来越简单、呆板，但现在“端”的功能越来越全面、越来越智能、越来越中心化。 未来会有集中式的家居装修或者汽车等环境的需求。 因此，我们非常重视终端、网络、云之间的关系。
关于AT&T收购时代华纳，外国政府的监管环境与日本和欧洲有很大不同。 我们很难像英国那样让运营商竞标内容提供商。 如何做好适合中国的内容监管非常重要。 公司将在监管条件允许的情况下与内容提供商开展内容合作。
【技术谈话注：奥巴马推动的两项法案均已废止，对中国监管环境影响有多大，值得关注。 】
问：5G的时间节奏和规划？
A：我们已经有了自己的5G实验室，也和各大厂商有联合实验室。 我们的技术紧随最新标准。 但目前5G频率尚未完全确定。 目前该频率尚未获得批准，无法开放商用。
对于5G大规模使用的时间，我们和各大厂商、芯片公司都有实时跟踪。 目前来看，2020年峰会的大规模应用，2019年的峰会将会有一些个别场景的大规模应用。
【科技注：今年让日本人用全运试水。 我们并不着急。 】
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