时隔一年半，A股市场再次迎来一家重新上市的公司，即ST国中庄（601399）。 市场给ST国的标签是“第一家主动退市并重新上市的公司”。
对于退市企业和老四板企业来说，重新上市无异于重生，而ST国中装备上市首日的表现并不逊色于新股。 重新上市首日股价上涨85.24%。
股价上涨是最好的兴奋剂。 一时间，市场将目光转向了期待已久的老四板市场，讨论老四板市场“淘金”的机会。 但回顾过去，真正实现重新上市的公司却寥寥无几。 押注老四板公司重新上市无异于闭着眼睛走独木桥，风险极高。
从制度建设的角度来看，首家上市公司主动退市完成重新上市是有意义的。 这一通道的开通，意味着上市公司自愿退市制度已经建立。 决策得到尊重和保护，这也为构建更加顺畅、可上可下的退市机制提供了基础和空间。
重新上市首日表现火爆
重新启动的ST国重装备原为二重重装，也是我国最大的重大技术武器研发基地之一。 2010年上市，但2011年开始出现巨额亏损<strong>新三板交易软件，连续四年亏损后，2015年5月该公司决定主动退市，也是保壳风潮兴起时比较难得的选择。
退市后，公司开展自救行动。 经过债务重组、资产盘活、人员分流、资源整合、战控融资等一系列动作，2018年3月，ST国中装备完成重大资产重组，发行股份向控股股东国机集团购买资产。 竞购轻武器蓝筹资产中国重机100%股权、中国轻工研究院82.83%股权，名称由二重重装变更为国机重装。
据悉，在此期间，ST国众通过定向发行的方式引入了东方电气、三峡控股、中广核控股、国信资产、结构调整基金等5家战略投资者。
经过几次重组，ST国中装备从一家连年遭受巨额亏损的公司变成了一家盈利水平非常不错的公司。 2017年至2019年，公司净利润分别为4.45万元、4.82万元、4.98万元。 近两年净利润已远远超过重新上市标准。 这也是ST国和重新上市最重要的核心要素。 一。
综上所述，ST国重此次重新上市无异于获得新生，而且基于重新上市首日不涨停板的规则，这家公司也迎来了市场的热情6月8日。
ST国中装备的重新挂牌价格为其最后一个交易日（2019年10月24日）在省中小企业股份转让系统的午间价格，为3.32元/股。
开盘前的集合竞价阶段，ST国核受到投资者青睐，以6元高价开盘，随后迎来上涨。 盘中该公司股价攀升至9.59元。
不过此后市场逐渐平静下来新三板交易软件，6月8日午盘报收于6.15元。虽然ST国中装备重新上市首日的震荡上涨也达到了85.24%，但这并不逊色于通常的IPO价格。 表现。
股价的上涨让跟随公司重新上市的近5万名投资者欣喜不已，其中不乏潜伏多年等待公司重新上市完成套利的投资者。
“我是2018年左右建仓的，当时有两家公司开始筹划重新上市，监管也打开了重新上市的大门。我当时就在老四板市场寻找标的。重组后的国机集团是做得很好。我认为未来有潜力只能重新上市，所以我建了一些仓位。” 6月8日，ST国重一位老四板投资者告诉记者。
游戏老四板重新上市
正如上述投资者所言，有这样一批投资者长期穿梭于老四板市场，期望在老四板公司重新上市后跨市场赢得超额利润。
ST国重重装首日股价大幅下跌，很大程度上刺激了二板市场的交投情况。 6月8日才可交易的20家创业板公司中，有10家公司涨幅超过3%。 5家公司股价跌停。 （注：老四板公司涨跌幅仅为5%）
“这几年有很多公司退市，有的投资者在退市盘整期间建仓，有的投资者则一直在这个市场上炒作。这些投资者的投资逻辑只有一个，那就是赌博。公司可以将来重新列出。” 上述投资人告诉记者。
不可证实的是，二板的重新上市，这个被资本市场遗忘的角落，是其唯一的游戏期待。 因此，每当有新政预期或企业重新上市时，市场就会变得焦虑。
但值得注意的是，从目前的概率和实际案例来看，重新上市难度很大，成功率极低。
截至目前，自2012年沪深交易所退市公司重新上市办法实施以来，A股市场退市公司（包括强制退市和自愿退市）数量已接近40家，但退市后最终实现重新上市的公司数量仅有ST国中庄和ST昌友（期货简称现改为“招商补新”），市场普遍认为这两家公司的重新上市路径公司的参考文献不多。
“ST重装和ST昌友重新上市时盈利能力都非常好。” 泽豪投资合伙人曹刚告诉记者。
2018年4月，创智5与ST航油共同提交了重新上市申请，申请重新上市的过程异常艰难。
2018年6月，创智5收到深交所的补充反馈请求。 此后，该公司终止了该申请。 截至目前，创智5依然停留在这个节点。 Wit5尚未放弃重新上市的努力，公司近期表示正在积极筹划申请重新上市。
“很多投资者在盘整期间投资老四板公司，或者建仓一些退市公司，都是投机性的。通常情况下，投资者应该意识到其中的风险、潜在的时间成本和很大的不确定性。” 曹刚强调。
