哪吒汽车成立十周年之际，一则拖欠工资的传闻将其推上了舆论的风口浪尖。
10月16日，一位被认证为哪吒汽车员工的网友在社交平台爆料称，该公司未能正常支付员工工资，还涉嫌拖欠供应商货款。
哪吒汽车立即回应：公司一线人员已发工资，中高层管理人员正在优化股权、调整薪酬结构。 IPO前必须确认权益，因此部分工资发放速度稍慢。
至此，哪吒汽车第二次面临拖欠工资传闻。
当拖薪的消息刚传出时，CEO张勇感慨：“即使去年我们遇到困难，我们也没有考虑过降薪或裁员。可能是公司有些员工不习惯这么辛苦。”看，我们需要每个人都感受到这种紧迫感。”
事实上，日益激烈的竞争和内卷化是新能源汽车行业面临的主要挑战。在此背景下，哪吒汽车的交付量疲弱和资金压力就凸显出来。
目前，哪吒汽车正处于上市关键期，未必能承受太大的风波。
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哪吒汽车母公司合众新能源于2024年6月26日正式向香港联交所提交上市申请，启动香港上市进程。如果IPO顺利，哪吒汽车有望成为继蔚来、小鹏汽车、理想、零跑汽车之后第五支在港交所上市的造车新势力。
尽管哪吒汽车为此次IPO已经准备了四年，但该公司的业绩却一直令外界担忧。其交付数据可以反映出哪吒汽车在市场竞争中的弱势局面。
2023年，公司交付量同比下降16.2%，仅完成全年目标的50%。进入2024年，情况并没有好转。 9月交付量同比下降23.4%，前三季度累计交付量同比下降12.1%，仅完成全年目标的28.6%。
财务方面，招股书显示，公司三年累计亏损超过183亿元，毛利率尚未转正。截至2023年底，哪吒汽车现金及现金等价物为28.37亿元，而短期借款高达43.17亿元。
在招股书中，哪吒汽车也承认经营风险，并表示如果无法获得外部融资，可能需要减少或终止运营。
尽管哪吒汽车上半年获得了当地三大国资共计50亿元的融资，并于9月份获得了巴西百大投资银行和Sertrading约13亿元的资金支持，但该公司的财务状况仍然很紧。
面对销量的持续下滑，哪吒汽车迅速调整营销策略。首席执行官张勇亲自挂帅。与此同时，投资人周鸿祎还亲自参与指导哪吒汽车的营销工作，多次在社交平台上表示“要多向雷军学习”。
我们认为哪吒汽车的市场定位似乎存在问题。
哪吒汽车官网目前在售六款起步价在20万元以下的车型，其中哪吒AYA和哪吒X的起步价甚至低于10万元。这种情况在新势力品牌中比较少见，因为低价车型通常意味着利润较低，不利于品牌形象塑造。
粗略计算，哪吒汽车每售出一辆车就损失5万多元。可见，公司早期确实尝试通过低价模式占领中低端和网约车市场。
然而，当前的中低端市场已经变成了价格战的红海。当比亚迪、吉利等大型车企纷纷降价，寻找价格下行空间时，哪吒汽车似乎陷入了尴尬的境地。
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面对困难，哪吒汽车积极寻求海外市场突破，特别是东南亚、拉美、中东和非洲市场，并计划适时进军欧洲市场。可见，该公司正试图通过国际化寻找新的增长点。
目前，哪吒汽车已在泰国、印尼、马来西亚建立三大工厂，计划2024年实现海外销售10万辆，覆盖50个国家，建立500个销售服务网络。
从数据来看，2023年哪吒汽车海外营收将占总营收的12%，海外销量同比增长567%。 2024年1月至5月，哪吒出口量达16458辆，位居新动力车企第一、整体第五。
中投咨询数据显示，哪吒汽车已跻身东南亚新能源乘用车销量前三。哪吒AYA系列在东南亚小型纯电动汽车销量中排名第一，市场份额为52%。在泰国，哪吒汽车以3600辆的销量在2024年1月至5月整体新能源市场品牌中排名第二，仅次于比亚迪。
然而，随着国内新造车企业纷纷涌入海外市场，哪吒汽车的出口增长似乎已经暂停。 1-5月仅完成2024年10万辆整车出口目标的16.46%。
除比亚迪外，上汽、长城、长安、爱安等也逐渐在东南亚市场崭露头角。从最初的整车出口，到现在的本地化生产和销售，中国车企出海已成为趋势。
要知道，欧盟和北美对中国电动汽车征收高额进口关税，导致出口更加困难。这表明，国内汽车厂商或将给友商较为集中的东南亚市场带来“价格战”，哪吒汽车的海外业务将面临越来越多的挑战。
回到哪吒汽车本身，虽然公司对“拖欠工资传闻”做出了看似合理的回应，但哪吒汽车有太多的问题需要面对。
与哪吒汽车相比，零跑汽车已经通过了香港IPO以及Strantis集团的注资，因此短期内资金压力有所缓解。
哪吒汽车创始人张勇曾表示，哪吒汽车不具备从高到低的条件，所以选择进军低端市场。但随着老牌车纷纷停产并布局10万元赛道，低端市场份额不断下降，哪吒汽车的策略似乎已经不再适应市场趋势。
显然，哪吒汽车只能依靠港股IPO来解决资金问题，但上市计划至今还没有明显进展。
