文字|商业时刻，作者 |颜慈阁，编辑|易安
昔日的“AI四小龙之首”如今也得勒紧裤腰带了。
近日，据《数智前沿》报道，商汤科技在发布十周年内部全员信后，于10月22日启动组织调整和裁员。具体裁员规模尚不清楚，但“上海腾出了大型会议室”，给员工的补偿是n+1。
从2020年营收来看，商汤科技一度是亚洲最大的人工智能软件公司。 2021年12月，商汤科技在香港联交所上市。短短几天内，其股价翻倍，从3.85港元涨至9.7港元，市值最高达到3500亿港元。
商汤科技股价变动，图/通化顺app
如今，经历国庆前后的上涨后，商汤科技股价仍在1.6港元左右，较发行价下跌60%。 2024年，商汤科技成立十周年，尚未完成扭亏为盈。
快速猛烈调整的背后，是商汤科技对生成式AI的全面“押注”。
在给全体员工的十周年内部信中，商汤科技董事长兼首席执行官徐立首次提到了商汤科技在生成型大模型AI领域的最新战略——“大设备-大模型-应用”三位一体战略，并表示：“促进资源集中、集约投入，加快组织管理年轻化进程。”
对于裁员消息，商汤科技回应《时刻商务》称，“商汤科技积极推进战略转型，进行相应的组织和人才结构优化调整，以更好地满足业务发展需求。”此外，商汤科技的回应中还提到，社会招聘和校园招聘仍在进行中。
在转型阵痛中找到新路径，商汤科技还能跑向何处？
1、商汤科技对组织架构进行重大调整，再次降本增效。
前述报道称，商汤科技此次裁员涉及面广，且调整幅度不小。在商汤科技业务部门，除了与日日新大车型、大设备相关的两项业务外，包括自动驾驶、医疗在内的其他业务线均受到影响，部分部门被直接裁减。
事实上，由于商汤科技的不断调整，商汤科技近年来频繁进行裁员。在此次裁员之前，商汤科技曾于2022年6月、2023年4月和2023年8月报告过裁员情况。
财报数据显示，商汤科技2021年、2022年、2023年末员工人数分别为6113人、5098人、4531人。这一数据在2024年半年报中有所回升。截至6月底，商汤科技员工人数为4672人，但较去年同期仍下降6.9%。财报还提到，商汤科技上半年销售费用和管理费用分别减少4.18亿元和7.35亿元，主要是“员工福利费用减少”。
回到商汤科技发布的十周年内部信“十周年商汤再出发：专注、知行合一”，不难发现商汤科技透露出组织调整和战略转变的信号。
在这封信中，徐立表示，商汤科技期待通用人工智能时代的到来。到目前为止，已经走了两个步骤：传统AI 1.0和生成式大模型AI 2.0，即通常所说的特殊智能和通用智能。
在商汤科技看来，“两者的一个重要区别在于AI成本结构的变化”。前者的主要成本在于开发者的投入，后者的主要成本在于计算资源的投入。 “随着大规模语言模型、多模态模型、视频生成模型和慢思维推理过程的规模增大规律得到验证，生产和使用大型模型的成本可以直接相当于计算资源的消耗”。
值得注意的是，徐力首次提及商汤科技在生成大模型AI领域的最新战略，即“大设备-大模型-应用”三位一体战略。他表示，公司将实现大计算设备（SCO）、大模型与应用（CNI）的无缝集成，用应用驱动模型，用模型驱动算力优化，“旨在通过提升算力”有效利用人力资源来更好地服务我们的客户。”
同时，商汤科技还提出，在组织层面，将“围绕战略和核心资源构建更加集中高效的组织架构，推动资源集中集约投入，加快组织管理年轻化进程。” ”
不难看出，商汤科技正在将“大设备-大模型-应用”作为战略转型的重中之重。
接下来是基于“生成型大模型更注重计算资源投入”的判断，通过组织架构调整来重新配置资源，以及人力成本降低和效率提升。
2、大调整的背后，是止损吗？
商汤科技成立于2014年，目前尚未实现盈利。
历史财务数据显示，2018年至2023年，商汤科技六年间分别录得年度亏损34.33亿元、49.68亿元、121.58亿元、171.77亿元、60.93亿元、64.95亿元，合计亏损503.24亿元。六年内。十亿。
最新的2024年半年报显示，截至6月30日，商汤科技今年上半年合计亏损24.77亿元。
从财务数据来看，商汤科技2022年全年净亏损将大幅收窄，同比下降65%。不过，净亏损收窄的主要原因只是由于财务会计中“可转换可赎回优先股公允价值”的变动，这是商汤科技上市前增加投资者股份价值的部分。 2022年财报中可以看到，商汤科技的“优先股及其他金融负债公允价值损失”为724万元，而2021年这笔费用为135.25亿元。
商汤科技2022年、2021年优先股及其他金融负债公允价值损失，图/商汤科技2022年财报
若扣除优先股公允价值变动，商汤科技2018年至2023年调整后净亏损分别为1.5亿元、11.6亿元、8.8亿元、14.2亿元、47.4亿元、57.1亿元。此外，近六年来，商汤科技营收分别录得30.27亿元、34.46亿元、47亿元、38.09亿元、34.06亿元。
可见，2021年底上市后，商汤科技2022年、2023年营收将连续两年下滑，净亏损持续扩大。
商汤科技真正的止损“自救”要从2023年开始。
继2023年推出的“日日新”大型模式获得成功后，商汤科技对业务板块进行了一轮重组，重新组建了“生成AI”、“传统AI”和“智能汽车”三大业务板块。在2023年财报中，徐力表示，商汤科技全年营收下降主要是由于产业转型，包括主动收缩传统AI业务中的“智慧城市”业务。
此前，“智慧城市”业务是商汤科技营收的支柱之一，但也是商汤科技增长乏力的缩影。
业务重组前，商汤科技的主营业务包括智慧商业、智慧城市、智慧生活和智能汽车。其中，智慧商业和智慧城市是商汤科技的主要营收来源，分别占2022年营收的38.4%和28.8%。
商汤科技2022年主要业务结构，图/商汤科技2022年年报
从运营角度来看，商汤科技的四大传统业务专注于四种不同的实施场景，这意味着能源投入较为分散。与此同时，销售费用和销售成本居高不下，收入持续下降，扭亏为盈困难。 2021年至2022年，商汤科技销售费用将从6.8亿元增至9亿元，增长32.2%。
此外，这些业务更容易受到行业法规和环境影响，从而成为商汤科技肩上的“沉重负担”。
在2022年年报中，商汤科技提到，各项传统AI业务均出现下滑，均受到疫情影响。在2023年半年报中，商汤科技提到“应收账款总额账龄恶化……原因是部分客户（尤其是智慧城市客户）面临暂时的预算紧张和宏观经济环境不明朗”。 。
2023年上半年，智能商业和智能生活分别以59.5%和21.8%的营收位居商汤科技两大业务，而智慧城市业务仅占比12.8%，同比下降57.5%。在谈到这些变化时，商汤科技提到，前两项业务受益于生成AI相关业务的新兴商机，而智慧城市业务的下滑则是由于公司将重点转向信用状况稳定的头部客户。
目前，商汤科技主营业务已形成以生成式AI业务为核心，智能汽车、传统AI业务为补充的业务格局。传统人工智能业务主要包括智慧城市、智慧商业、智慧生活中的非生成式人工智能业务。 。值得注意的是，商汤科技在谈到传统AI业务时明确提到，“积极向传统AI业务客户推广我们的生成式AI能力。
2024年上半年，业务重组结果已揭晓。截至6月3日，商汤科技上半年营收17.4亿元，同比增长21%；净亏损24.77亿元，同比下降21.2%。
如今，商汤科技的调整无疑需要围绕生成AI业务进行组织架构变革，进一步向止损扭亏的目标迈进。
图/2024年6月商汤科技应收账款合计及减值准备
然而，传统业务仍然给商汤科技留下了需要解决的问题。 2024年半年报中，商汤科技应收账款总额仍为83.24亿元，其中累计减值损失已达47.9亿元。
3、全面押注生成式AI，商汤科技谋求增长
2024年上半年，商汤科技生成AI业务收入达10.5亿元，同比增长255.7%，营收占比60.4%；智能汽车业务收入16.8亿元，同比增长100.4%；传统AI业务仅录得营收5.2亿元，同比下降50.6%，营收占比萎缩至29.9%。
2024年6月商汤科技主要业务结构，图/商汤科技2024年半年报
商汤科技在财报中表示，其生成式AI业务的增长主要得益于生成式AI模型训练、微调和推理的市场需求爆发式增长。它将继续将生成式人工智能产品商业化，用于互联网、智能硬件、机器人、医疗和金融领域。
商汤科技对生成式AI研发的投入也进一步加大。 2024年上半年，商汤科技研发费用达18.92亿元，同比增长6.1%，主要是由于训练和微调基础模型的投入增加、开发生成式AI应用产生的折旧和摊销、以及服务器运营和云服务费用。
回顾2023年，商汤科技对生成式AI的押注是有迹可循的。
2023年4月，徐立宣布商汤科技正式上线“日日新SenseNova”大模型系统。一开始，商汤科技形容这款产品“已经在商汤科技四大业务中使用”。不过，正如上文提到的，业务将在2023年中期发生转变，在尝到大机型的甜头后，商汤科技有意识地缩减了智慧城市业务。人工智能的比例正在向生成式人工智能靠拢。
日日新SenseNova大型号5.5对比图，图/商汤科技官方微信公众号
2023年8月底，日日信大机型获批成为首批大机型产品，这也为商汤科技开辟了更多的业务空间。 “我们的生成AI业务是成立十年以来从无到有营收突破10亿元的新业务。”在2023年的财务报告中，生成式AI被赋予了独特的地位。
2024年，每天都会有新的大型号发布频繁，快速迭代是肉眼可见的。从5.0版本到5.5版本仅用了3个月的时间。上半年财报充分证明了生成式AI的变现能力和想象力。
截至2024年6月底，已有超过3000家行业领先企业使用商汤科技的大模型和智能计算服务，覆盖智能硬件、机器人、医疗等多个行业。上半年已实现日新大型号调用量。增加了 400%。
除了大模型的问题，生成式AI策略的另一面“大设备”也给了商汤科技信心。
依托已部署多年的SenseCore大型设备和上海临港超算中心，商汤科技在算力方面取得了快速进步。 6月底，智能计算规模扩大至20,000 PetaFLOPS，3个月内增长约70%，在线GPU数量达到54,000个。智能计算业务已服务京东、小米等互联网企业、三大电信运营商、汽车企业、高校、领先的大型初创企业。
然而，在“三位一体”全面转型生成式AI的2024年，尽管成绩斐然，商汤科技的未来却远非一帆风顺。
目前，大型模型领域被强敌包围。过去有资本青睐的科技独角兽，后者则有大厂商支持的规模化示范子公司。在预期盈利节点到来之前，商汤科技的降本增效之路还需要一段时间。
