综合旅游平台活力集团控股有限公司（以下简称活力集团）向香港联交所提交招股书，拟在主板上市。招商证券国际和民银资本担任联席保荐人。
拥有“飞行管家”和“高铁管家”两大出行服务APP，事实上，早在2019年5月，活力天汇（活力集团前身）就向深圳监管局提交了上市辅导备案文件。中国证券监督管理委员会。创业板上市； 2021年7月晚些时候，该公司主动决定不再进行A股上市申请，并寻求在香港上市。
活力集团表示，本次香港IPO募集的资金将用于增强研发能力，扩大人工智能在业务运营中的应用；布局海外业务，包括与海外市场当地服务商合作，打造海外产品；以及对销售和营销工作等的进一步投资。
盘古智库高级研究员姜瀚对新消费报记者表示，上市后，活力集团可以借助资本市场的力量，进一步拓展国际旅游市场，特别是旅游潜力较大的国家和地区，旅游等领域。
上半年营收2.81亿元。创始人是UC浏览器和美团的天使投资人。
活力集团创始人王江被称为投资界的“连长”。早在2007年和2010年，王江天使就投资了UC浏览器和美团这两家未来成为行业独角兽的公司。
2007年，王江与清华同学李丽君创立活力集团。两年后，他们推出了中国首款为乘客提供实时航班状态信息的手机应用程序“航班管家”。
2010年，活力集团发展驶入快车道。不仅顺利完成了红杉资本领投的A轮融资，筹集500万美元资金，后续还传来了B轮融资的好消息。经纬创投与Greylock联手注资1500万美元。
活力集团2016年通过C轮融资获得9.33亿元资金支持，参与投资方包括华盖资本、华盛灵石等多家知名机构。在红筹架构的拆除过程中，经纬、红杉、Greylock等早期投资者选择了退出。
值得注意的是，冲刺IPO前的2024年5月、8月，太保投矿银行资管方都斥资1.83亿元认购公司股票，但活力集团投后估值仅为2.087亿元。与三年前相比，估值大幅下跌36%。
招股书显示，在活力集团上市前的股东结构中，王江通过Non Human Limited持有16.79%的股份；李立军通过Travel around Holdings Limited持有15.99%的股份；王江可以行使上述股份（包括李立军授予王江的权利）。投票代理）投票权，以及TRXZ Holdings Limited持有的2.37%投票权，合计可行使公司约35.15%的投票权。
此外，陕西救助基金持有10.67%的股份，是活力集团第一大机构股东。方都持有9.60%的股份，为第二大机构股东。华兴资本旗下华盛灵石持股2.76%，华盖资本持股2.76%。 2.13%。
据弗若斯特沙利文预计，2023年维格集团在线机票交易总交易额将达183亿元，成为中国第五大第三方平台，市场份额约为1.5%；在线火车票预订总交易额达123亿元，是中国第三大第三方平台，市场份额约为2.2%。活力集团2023年总交易额为308亿元，在中国一站式综合旅游平台中排名第二，仅次于香港上市公司携程。
具体来说，活力集团的收入主要来自三大板块：旅游相关服务、在线营销服务以及数据和技术服务。其中，出行相关服务贡献了近90%的收入，2024年上半年占比2.52亿元，占比89.5%；网络营销服务收入1971.2万元，占比7.0%；数据和技术服务9.868亿，占比3.5%。
此外，活力集团要到2023年才能扭转亏损。2021年至2023年、2024年上半年，活力集团营收分别为3.44亿元、2.8亿元、5.02亿元、2.81亿元；期内利润分别为-3.58亿元、-75.8万元、593.09元。万元和3171.2万元；毛利率分别为49.8%、47.1%、56.8%和58.6%。
网约车业务遭遇阻碍，ToB业务和海外市场成新方向
活力集团在招股书中提到，中国互联网综合旅游服务市场相对分散，竞争激烈。市场上有超过 1,000 家提供商提供一到两项服务，例如在线交通预订、在线住宿预订或旅行数据解决方案。
近年来，活力集团积极探索新的业务增长点，试图在激烈的市场竞争中寻找突破口。然而，其网约车业务“花利专车”的业绩却不尽如人意，营收占比逐年下降，成为公司发展的痛点。
招股书数据显示，2021年至2023年、2024年上半年，“回力专车”提供的营收分别为1134.01万元、392.16万元、802.6万元、309.56万元。该号码与网上预订服务一致。相比之下，汽车行业的巨头们就相形见绌了。例如，曹操出行近期在招股书中宣布，2024年上半年营收将高达62亿元，远超活力集团的网约车业务。
面对网约车业务的困境，火火集团开始尝试发展ToB业务。 2017年以来，公司进一步拓展面向企业客户的交通票务服务，为会议、奖励旅游、大型会议、展览等提供端到端的管理服务。这一策略在一定程度上缓解了公司的营收压力， 5大客户的收入贡献逐渐提升。
招股书显示，2021年至2023年和2024年上半年，活力集团五大客户的营收分别为5440万元、8460万元、8980万元和6330万元，占公司营收的15.9%和30.2%。分别为总收入。 、 18% 和 22.5%。其中，第一大客户的收入贡献也比较稳定，但其占比不超过公司总收入的20%。
不过，为了获取客户、提高品牌知名度，活力集团的营销支出也在逐年增加。 2021年至2023年和2024年上半年，公司销售及营销费用分别为9450万元、4410万元、1.16亿元和6260万元，占同期总收入的比例较高。
Vitality Group将于2023年12月在香港设立地区总部，作为国际扩张的第一步。未来，活力集团将首先聚焦亚洲市场，逐步将业务拓展至全球各地。
对于海外市场的发展战略，维格集团在招股书中透露：一是实施旅游相关服务全球战略；二是为海外用户提供数据解决方案；第三，为全球旅游市场开发人工智能驱动的产品。
“Vitality集团探索与当地企业，特别是大型海外企业的合作伙伴关系，利用其技术专长进入新市场，为合作伙伴配备尖端技术和人工智能工具，帮助他们数字化和自动化运营，无需大量投资早期建立本地服务团队。”活力集团在招股书中表示。
盘古智库高级研究员姜瀚告诉新消费报记者，面对国内市场激烈的竞争和有限的增长空间，活力集团选择将目光转向海外市场。通过与当地企业合作，或许能够更快地适应新市场。降低进入壁垒和风险。
他认为，海外市场可能有不同的法律法规和监管要求，活力集团需要严格遵守当地法律法规，以确保业务合规性和可持续性。
本文来自微信公众号“新消费日报”，作者：徐慈浩，36氪授权发布。
