|拜登开枪，特朗普开枪
11月6日，新墨研究发表了一篇关于特朗普上台对中国半导体影响的文章，阅读量超过18万次。原因在于大家都在密切关注半导体以及特朗普再次上台对中国半导体的影响。当然，对于新墨的研究分析也有业界的期待，所以我们有必要拿出更深入的分析。
特朗普在第一任期内就发起了对中国半导体的制裁，并实施了大规模的实体清单制裁等措施。也正是他的制裁，吹响了中国半导体独立自主的冲锋，开启了中国芯片国产化、砥砺前行的进程。特朗普再次上任后，得到国会参众两院的支持，可能会推出比第一任期更为极端的政策。这将对中国半导体产生什么影响？新墨研究对此进行了深入分析。
特朗普和拜登的异同
首先，拜登的单发射击更注重高端精准度；特朗普的大举进攻更加注重综合能力。
两者的共同点是，都会继续打压中国半导体的发展，并不断出台各种制裁措施。不同的是，拜登政府更加注重高端、精密、前沿技术，精准“拍”先进工艺和前沿技术，制裁先进工艺（7nm）、内存（18nm DRAM、128层）或以上NAND），以及先进的人工智能等相关技术。拜登画直线，专注于先进技术；特朗普采取了不同的做法，更多地关注赤字和大宗商品，并推行全面制裁，特别是针对制造业和大型工业。特朗普将“横扫”所有商品，无论是普通商品还是半导体，无论是先进技术还是成熟技术。拜登直接针对半导体，特朗普则直接针对终端，间接针对半导体。
其次，拜登主打“胡萝卜”，特朗普主打“大棒”。
拜登和特朗普都在大力发展美国本土半导体，同时限制中国。不过，拜登通过了《芯片法案》，吸引外国企业在美国建厂。总体来说，他是通过温和和补贴措施达到目的的。特朗普在内部反对补贴，尤其是对外国公司的补贴。对外，他利用关税、取消政府采购、出口管制、国家安全审查等手段胁迫国际企业赴美投资。一般来说，他采取强硬、威胁的手段。
尽管《芯片法案》被标榜为两党倡议，但特朗普在竞选期间多次否认《芯片法案》，认为用政府资金补贴亿万富翁的工厂并没有给美国带来先进技术。尤其是外国企业无论提供多少补贴，都不愿意将最先进的技术转移到美国，因此特朗普极有可能废除《芯片法案》。
与拜登的胡萝卜相比，特朗普更倾向于用恐吓大棒迫使国际企业在美国建厂。未来特朗普将到处挥舞大棒。例如，特朗普的搭档万斯最近直接威胁欧盟。如果欧盟继续批评打压埃隆·马斯克的社交平台X，美国将拒绝向欧盟境内的北约成员国提供支持。 。
第三，拜登看重联盟，特朗普看重单边主义。
无论拜登还是特朗普，对华制裁都必须有美国“盟友”的配合。拜登以结盟的形式限制中国半导体，而特朗普则实施更多的单边制裁。如何让盟友与美国合作？他们使用不同的工具并以不同的方式行事。拜登筑起高墙庭院，组建CHIP4，联手日韩，说服荷兰，加强盟友协调。特朗普则利用关税、极限施压、恐吓等手段胁迫盟友。如果说拜登杀了一千名敌人，自己遭受了700人的损失，那么特朗普杀了1000名敌人，自己遭受了800人的损失，伤害了600名朋友。
特朗普可能采取的行动
特朗普的主要目标是让制造业回归美国，他的政策也将围绕这一目标展开。
1、追求美版的“国产替代”
特朗普大概率会推出类似“美国制造2030”的计划，通过各种措施提高美国芯片和美国元素在本地终端的比例，并通过关税等措施设定美国含量的比例在进口产品中。最终实现“美国芯、美国制造、美国用”。
特朗普加征关税的主要目的是让制造业回归美国。他追求的是完整产业链回归美国。不仅仅是制造的回归，也不仅仅是先进芯片制造的回归，从设计、制造、封装、组装。回到美国的土地。他认为在美国销售的产品应该是美国制造的，或者至少在某种程度上含有“美国”的内容。
2. 打造美国主导、排除中国的供应链
特朗普可能会实施供应链“无中国”行动。除了限制含有中国元素的芯片比例外，也不排除在供应链上全面排斥中国，比如限制高科技公司中华人甚至华裔的比例。
将中国企业从整个供应链中剔除，将中国企业从美国主导的产业链中剔除。特朗普在强行把整个产业链落地美国的同时，也有意尽量减少国际产业链上的中国元素，从设备、设计、制造、包装、组装。事实上，相当于将原本在中国的整个产业链彻底转移到美国，同时迫使链主将中国企业排除在外。
3、隔离压缩中国市场
特朗普利用关税来攻击为中国服务的终端产品和国际半导体公司，从而封锁和萎缩中国市场。中国市场上有很多本土终端品牌。过去，他们使用国际公司提供的半导体元件。在服务中国市场的同时，他们还可以进入全球和美国市场。这些企业只要在中国市场取得成功，就可以使用相同的技术、相同的生产线来服务全球市场。现在特朗普将力图切断这个渠道，变相压缩企业成长空间，打压国际企业服务中国市场的积极性，以孤立、压缩中国市场。
负面影响
在特朗普可能实施的一系列制裁下，中国半导体行业将发生一定的变化。我们先来看一下对中国半导体的负面影响。
首先，中国半导体市场规模受到影响，很多企业都会受到影响。
据海关总署统计，2024年前8个月，我国集成电路出口7360.4亿元人民币，超过手机、汽车、家电出口额，成为第一大类出口。除了集成电路之外，越来越多的芯片应用于手机、汽车、家电等领域，制造业与半导体的关系也越来越密切。如果特朗普对中国产品发动关税战，中国制造业和半导体将被排除在国际市场之外。关税的影响将传导至中国半导体各个细分领域，导致中国半导体市场整体规模萎缩，部分企业营收下降、盈利能力萎缩、创新能力下降。这些打击将在一定程度上削弱中国制造，从而影响中国半导体行业的全产业链。
其次，新一波国际供应链脱钩、断层已经到来，更多中国企业被赶出国际供应链。
就在这几天，一些美国半导体企业接到指示，不得继续与中国供应链企业合作。而且并不局限于先进技术，而是涉及制造、装备等方方面面。经过前几轮制裁，虽然做生意的成本增加了不少，但中美企业之间的合作还是很多的。这项新指令的目的是重建美国制造业，与中国企业彻底脱钩。在特朗普大棒的威逼下，国际企业将被迫减少与中国企业的合作。
第三，一些国际企业转移到美国，减少与中国企业的合作。
尽管近年来外国企业不断向海外迁移，但新的制裁将使这一趋势更加明显。事实证明，外国企业和中国供应链企业移师海外的选择有很多，比如东南亚、墨西哥等地，仍然可以继续与中国企业合作。但这次特朗普在全球范围内加征关税，只有那些与美国保持贸易平衡的经济体才能幸免。具有制造业竞争力且与美国贸易平衡的地区很少。因此，国际公司要么去美国，要么受到制裁。一些国际公司不得不迁往美国，从而减少了与中国的合作。
积极影响
上述影响似乎表明，特朗普的大棒政策将会奏效，但制裁并不完全符合特朗普的意愿。除了这些负面影响外，还有积极影响。一方面，美国的孤立主义会适得其反，国际贸易体系也会对此产生一定的反弹。例如，日本智库表示，如果加强对中国半导体设备的限制，日本GDP将减少2.5万亿日元；另一方面，中国有四大优势也会对制裁产生反击。这是中国战胜制裁的基础，关键时刻必须越来越强调。
具体看中国的优势，第一，中国新的全国性制度优势可以集中更多资源实现既定目标。近年来中国半导体取得的巨大进步是制度优势和资源整合的体现；其次，中国有巨大的市场。依托完整的产业链和超高的产业化效率，与国际市场形成难以割裂的循环；第三，中国科技人才储备丰富，非常勤奋；第四，我国区域经济区充满活力，地方政府的积极竞争将促进产业发展。这是企业竞争和产业发展的核心要素，也是中国半导体应对制裁的最大底气。在上述优势的支撑下，我们也可以清晰地认识到，特朗普的相关制裁还将给中国半导体产业带来以下积极方面。
首先，特朗普的大棒再次敲响半导体国产化的冲锋。
直到2016年特朗普制裁中兴和华为后，庞大的中国终端企业才意识到供应链安全的重要性，开始采用中国芯片。可以说，中国芯片国产化是从特朗普开始的，他让我们战略性地关注半导体； 2020年的疫情造成了芯片的短缺，也让我们战术上重视半导体，国内企业开始加速芯片国产化。最终，国内终端企业率先行动，与上下游企业紧密合作，极大提升了中国芯片的发展。中国的半导体在过去几年取得了长足的进步，部分原因在于特朗普的制裁。因此，不少半导体行业人士发自内心地感谢特朗普。
但这些年美国的一再打压，让企业已经习以为常，制裁的消息层出不穷，让他们都视而不见。就像温水煮青蛙一样，企业的神经普遍开始麻痹或松弛。更需要警惕的是，近年来，终端芯一直不缺。很多终端企业甚至半导体产业链的企业都开始懈怠，开始买买买。此前对国内半导体企业终端的超高要求——“产品质量必须与国际公司相同，价格要便宜30%”再次抬头。生于忧虑、死于安逸，特朗普的制裁大棒将使中国产业再次感受到危机，更加注重供应链安全和本土化，从而促进上下游更紧密的合作。让中国半导体供应链更具韧性和韧性，提高抗风险能力。
其次，新一轮脱钩浪潮促使一些国际企业回流。
面对特朗普的大棒，一些国际企业不会立即屈服。相反，他们将采取观望策略。毕竟中国市场太大了，不可能完全放弃。如果两条国际供应链完全分开，这会让一些企业找到专门服务中国市场的方式，进而鼓励一些企业回归中国。
第三，排华浪潮促使海外人才回流。
美国在追求美国核心、美国制造的同时，也必将全方位打压、减少中国元素。不可避免地会出现一波反华副作用，例如将华人排除在公司和大学的关键职位之外。一些在美国的华人高端人才会受到各种不公平待遇，不得不选择回国发展。
心墨建议
这并不是特朗普第一次实施制裁。他被认为是中芯的“老朋友”。中国半导体产业有能力适应变化，随遇而安。作为领先的半导体专业智库，芯墨研究院建议：
1、坚持底线思维，坚定不移半导体产业的重要性。
半导体是国家的重要产业，是产业竞争的基石，是我国实现高度自力更生的关键拼图。它的重要性怎么强调都不为过。拜登时期，更加关注先进技术，几乎每周都会出现有关制裁中国半导体的消息。特朗普更加关注传统制造业，美国制裁中国芯片的消息将会大大减少。但此类消息的减少并不意味着半导体行业不重要。
过去几年中国半导体取得了长足进步，但半导体的发展是一场没有终点的长征。不要半途而废，或者以运动的方式发展。过去，中国半导体产业落后于国际同行的一个重要原因是没有长期坚持，沉迷于运动式创新。无论特朗普对半导体持何种态度，中国半导体都必须坚守阵地，不能松懈。坚持无核心、不创新，坚定芯片是新质量生产力核心的信念，坚持长期发展不动摇。
二是明确产业分类、分级、分层。属于市场的就是市场的，属于政府的就是政府。
半导体的范围非常广泛。并不是所有的半导体项目都是核心环节，也不是所有的半导体项目和半导体企业都需要政府的支持。新墨建议，要区分层次，分类发展半导体产业。如果市场化性质足够了，就让有效的市场来解决问题；如果市场化性质足够了，就让有效的市场来解决问题；如果市场活力不足甚至缺乏，政府就会照顾。
近年来，社会各界对中国芯前所未有的关注和支持。因为国家芯片那么多，人那么多，包括很多领导人，他们对中国芯片非常重视，但对中国芯片缺乏了解。此外，你可能有好心却做了“坏事”。这也导致了近年来很多半导体项目，尤其是新入驻的项目，声称解决产业安全，企业声称解决瓶颈，都是为了骗钱、骗政策；有些声称是国产替代品。 ，以替代国产产品，进行低水平竞争；有些企业甚至重妆——用芯片的概念，用国产替代品，用自主可控。
对于中芯来说，真正解决瓶颈和供应链安全的项目最多只占20%，剩下的80%已经被市场解决了。好钢用在刀刃上，政府只需弥补市场的短板，覆盖关键的20%即可。支持半导体发展，政府不能缺席，更不能逾越。有效市场和有效政府之间的专业分工和紧密结合至关重要。
第三，加强中国市场/产业的国际化，吸引国际企业落户中国。
特朗普杀死了一千名敌人，八百人自杀，并伤害了六百名朋友。他毫不犹豫地放弃了美国二战以来建立的自由贸易国际秩序，回归孤立主义。这对中国来说是一次考验，也是一次机遇。美国对所有有逆差的贸易伙伴加征关税，极有可能引发全面贸易战，引起主要经济体的不满。美国与其盟友之间必然存在裂痕。
这是中国大力吸引外资的战略机遇。尽管中国市场竞争激烈，但中国市场仍然具有强大的吸引力。首先，中国市场广阔，是仅次于美国的第二大市场；其次，中国拥有全球最高效的供应链、最具活力的应用市场、能够孕育最具竞争力的新技术。国际企业要想参与全球竞争，就必须依靠最具竞争力的供应链。刚刚过去的进博会上，297家世界500强企业和行业龙头企业参展，创历史新高；意向成交额800.1亿美元，比上一交易日增长2.0%。
这个时候，中国需要证明自己有条件证明自己是坚定的、合格的、值得信赖的自由贸易和国际合作伙伴。目前，为了吸引外资，国家启动了制造业负面清单清理工作。内外资在产权保护、产业补贴、政府采购、要素收购、跨境数据等方面一视同仁，在知识产权保护、金融服务、资质许可等方面一视同仁与国际高新技术企业合作。标准合规性。我们建议政府将这些政策落到实处。特别是现阶段，要开辟国际投资和外资建厂绿色通道，把已经出台和即将出台的优惠政策落实到位，努力培育更多半导体领域的国际合作。 。典型的。
如果你成功了，你会得到很多帮助，但如果你不忠诚，你会得到很少的帮助。在特朗普高举美国优先的孤立主义大旗的同时，我们建议政府应逆全球化而行，坚决维护自由贸易秩序。美国想封闭，我们想开放；美国想保护，但我们想竞争；美国想要孤立主义，但我们想要多边主义；美国想放弃全球价值观，但我们想维护全球价值观。
结论
刘浪又来了，特朗普又要奋斗四年了。四年的时间很长，一千多个日日夜夜，黑天鹅会飞，白天鹅也会飞，折腾在所难免。四年的时间也很短。 2018年特朗普发动贸易战仿佛就在昨天，一开始我们感到震惊、害怕、焦虑，但现在，无论出台什么制裁措施，我们情绪稳定，能够尽快应对。经过几年的对抗，我们看到了美国最猛烈的战术，中国半导体也已经形成了相当的抗风险能力。虽然现在还不能说船已渡过万重山，但它已经学会了冷静，积极应对变化。
半导体是产业竞争的核心。在这场比赛中，不进则退，进慢则退。中国半导体产业已经具备了自力更生、自力更生的坚实基础，对内建立了完整的产业链，对外达成了广泛的国际合作。中国拥有巨大的市场、无限的应用活力、新国家体系的全力支持。只要找到新国家制度和新芯片法的有机结合，中国半导体就不怕任何制裁，一定会成功。
