文｜湖光山色清晰可见
今日，腾讯发布第三季度财报。本季度，腾讯实现营收1672亿元，同比增长8%。毛利润和营业利润（非国际财务报告准则）分别为888亿元和613亿元，同比增长16%和19%。连续八个季度超过收入增长。
微信小店、AI大模型、出海业务、新游戏……诸多新店可圈可点。就连腾讯的第一代产品QQ，也通过在基础设施和社交玩法上下功夫，重新赢得了用户的心。一季度，QQ移动端月活跃账户数季后恢复同比增长。
一代人终将老去，但总有人在变年轻。已经26岁的腾讯，一直保持着进攻的姿态，并且还在思考很多新的事情。这或许是腾讯能够爬出行业低谷、渡过周期的重要原因。毕竟，进攻是最好的防守。我们简单说一下这份财报的几个亮点。
01
微商城首次纳入财报，马化腾的介绍首次亮相。其重要性不言而喻。不过，腾讯想要做什么，外界目前还不清楚。唯一可以确定的是，腾讯的很多做法与传统电商不同。
马化腾在Q3财报中指出，公司围绕微信商城升级了交易平台战略，旨在依托整个微信生态打造统一可靠的交易体验。
显然，在外界还在关注视频号是否坐上双11牌桌的同时，微信对“交易生态”的理解或许已经更上一层楼了。今年8月，微信商城上线，在“视频号商城”统一交易的基础上，进一步打通微信生态内的公私领域。
在财报后的最后一次电话会议上，腾讯总裁刘炽平表示，他已经将直播重新定位为带货，“将接入微信生态中的所有产品，包括公众号、小程序、企业微信等微信中的社交和团体活动。” ”
四年来，视频号一手撕掉了“腾讯没有电商基因”的标签，初步在短视频和直播领域占据一席之地。但整体规模和体量仍算行业内足够的“小弟”。
但如果微信内部生态打通，公众号、小程序、企业微信、微信搜索等组件都加入统一运营，产品信息流可以跨多个场景流动，那么新的交易就会产生吗？生态模式应如何创建？
无论如何，既然这项业务是依托微信生态发展起来的，相信它会延续微信一贯的作风，从产品出发，回归用户。这个生态最终会长出什么，都是未来的事，让我们拭目以待。
02
三大核心板块之一的网络广告从本季度开始正式更名为“营销服务”，这表明在全球营销下，AI对腾讯广告业务的增量影响或已超越传统广告的边界，进一步验证了人工智能对腾讯广告业务的增量影响。技术驱动战略。效力。
Q3财报显示，本季度营销服务业务收入同比增长17%至300亿元，受益于广告主对视频号、小程序和微信搜索广告库存的强劲需求，以及作为与巴黎奥运会相关的品牌广告的比较。贡献不大。对于此次更名，官方的说法是“为了更好地体现我们在线营销平台提供的广泛的营销解决方案和配套技术服务”。
从广告到营销服务，体现了腾讯生态的全球营销能力和AI技术的助力。 2022年第四季度以来，腾讯广告连续几个季度正增长，超过行业增速。 2023年，腾讯广告收入首次突破千亿大关。
今年以来，依托混元大模型的基础能力，腾讯广告系统多次升级，算法推荐能力大幅提升。腾讯基于其技术能力、平台和内容生态，可以提供更贴近交易的营销服务，利用算力解决广告投放确定性的行业问题，比传统广告更受广告主青睐。
腾讯副总裁栾娜曾表示：“如果流量只是为了广告，天花板很低；但如果广告能够带动交易、打开链接，那就真正帮助商家做好生意，实现收入最大化。”
一个大胆的猜测是，这次企业更名意味着后者变得越来越重要。腾讯认为，更传统的“网络广告”模式已经不足以解释这项业务的核心。但整个营销服务行业仍面临宏观环境较大挑战，建议保持谨慎乐观。
03
不仅微信生态不断涌现新芽，就连第一代产品QQ在经历多个周期后也加入了“老木更新”的行列。本季度移动端月活跃用户同比增长转正。
腾讯最初是一家增值服务公司。作为国内唯一一款从2G时代发展到5G时代的国民级社交软件，QQ也经历了坎坷。由于其用户数量持续下滑，因此饱受产品力下滑的质疑。 《花花》没有百日红之说。
但QQ不服输、不服老，继续探索并深化自己在社交网络领域的兴趣。从早期的QQ农场、超级QQ秀，到QQ频道升级的腾讯频道，其实都为他找到了出路。过去我们与年轻用户重新建立了深度连接，这是整个互联网行业历史上罕见的“古树更新”。
财报显示，QQ团队全面升级平台后端基础设施，新增并推广腾讯频道、AI妙花、相册记忆等新功能，带动QQ移动端月活跃账户同比重回正值。本季度同比增长。
04
游戏业务本季度也取得了傲人的成绩，克服了今年上半年的低谷。多款游戏产品表现出色，形成了丰富且常青的产品矩阵。腾讯的游戏内容生态依然稳定且创新。
本次财报中，腾讯游戏多方面开花，不同产品矩阵表现亮眼。财报披露，《王者荣耀》、《和平精英》收入二季度延续复苏势头，实现同比健康增长。其他常青游戏《火影忍者》手游和《霍元甲契约》也创下季度日均活跃账户数新高。第三季度刚刚推出的首款多端第一人称射击游戏《三角洲行动》也取得了较高的日均用户使用时长和留存率，展现了其常青潜力。
频频利好消息的背后，展现了腾讯基于游戏开发生态持续孵化“新种子玩家”的能力。新老产品的共同发力也带动了本季度游戏业务的强劲增长。不仅本土市场增速创2021年以来新高，国际市场游戏收入也同比增长9%至145亿元，创下单季度新高。
《PUBG MOBILE》和《VALORANT》第三季度保持强劲表现。前者9月重夺中国出海手游下载榜榜首，后者今年8月在五个重点国家发售主机版后收入同比增长超过30%。 。
当然，长期投资者实际上并不会过多关注短期业绩波动。某个游戏的涨跌、某个产品的月活跃度或者收入。对于腾讯这样的生态企业来说，以上并不是重要的观察坐标。
腾讯最大的确定性不是一定的经营业绩，而是其独特的生态土壤和持续的技术创新。这是腾讯能够不断孵化新业务、新产品、新模式的根源。除了目前稀缺的“确定性”之外，这是更珍贵的“可能性”。
