11月15日，阿里巴巴集团发布2025财年Q2财报，季度营收2365.03亿元，同比增长5%，符合市场预期。
盈利指标方面，本季度净利润435.47亿元，同比增长63%；调整后EBITA同比下降5%至405.61亿元，主要由于电商业务投资增加，部分由收入增长推动，并被运营效率改善所抵消。
值得一提的是，淘宝、天猫GMV在双11期间实现强劲增长，买家数量创历史新高。全周期589个品牌成交额过亿，刷新历史纪录，高购买力人群88VIP会员数量同比继续保持两位数。人数不断增长，达到4600万，成为中国最大的电子商务付费会员系统。
翻看近年来天猫公布的销售额过亿的品牌数据发现，2021年天猫双11期间，销售额过亿的品牌数量为382个，2023年增加到402个，2021年销售额过亿的品牌数量为382个。今年589。同比增长46.5%。这一数据的增长证明成熟品牌正在持续走强。
因此，有业内人士表示，“品牌通过提供高品质的产品和服务，迎合了消费者对品质生活的追求；消费者的积极响应和购买行为也为品牌的发展注入了新的活力，这既是积极的结果，电商从低质价格战转向价值竞争，也是淘宝引领行业回归价值竞争的直观体现。”
核心电商业务调整初见成效
今年双11，阿里巴巴通过一系列创新举措，显着优化营商环境、提升服务水平。这些变化包括放宽“只退款”政策，减少不合理退款；推出“退货宝”服务，降低商户退货成本；推出线上体验子系统，鼓励商户提高服务质量。这些措施不仅保护了商家的权益，还通过改善用户体验、降低运营成本，提升了商家对平台的满意度和忠诚度，同时提高了消费者购物的便利性和愉悦感。
这些都体现在数据中。财报显示，本季度，桃田集团持续投入改善用户体验，购买频率更高。订单量同比增长两位数，带动线上GMV增长。高购买力人群中的88VIP会员数量同比继续以两位数增长，达到4600万。今年双11期间，淘宝、天猫GMV实现强劲增长，买家数量创历史新高。全周期589个品牌成交额过亿，创下历史新纪录。
此外，阿里巴巴在平台互联方面也取得了重大进展，尤其是与微信的合作，让用户无需在微信内跳转即可完成淘宝购物。这不仅提高了消费者的购物体验，也给阿里巴巴带来了效益。新的用户增长机会来了。摩根大通的研究报告指出，平台互联预计将为淘宝带来20%至30%的增量用户，用户总规模达2亿至3亿。这些策略帮助阿里巴巴接触到更多潜在用户并扩大其用户基础，特别是在社交平台上。
通过各种运营策略调整，阿里巴巴的核心业务不仅改善了商家和消费者的体验，还增强了平台的交易增长和市场竞争力。在当晚的分析师电话会议上，阿里巴巴CEO吴永明表示，“过去几个月，在电商行业市场竞争日益加剧的情况下，淘天在核心用户留存和新用户增长方面都取得了突破” ”。他还表示：“2024年双11刚刚过去，淘宝、天猫GMV强劲增长，月交易用户近期再创新高。这不仅是阿里坚持“用户至上”和对商户投入形成的正循环。生态建设，也标志着行业回归价值取向的新起点。”
成熟品牌成长，淘宝引领行业回归价值竞争
最近，关于品牌产品和白标产品的讨论在社交平台上持续升温。一方认为“一切都是可以互换的”，另一方则表示“注重质量而不是折扣”。主角是谁？
业内专家也对此进行了讨论。他们普遍认为当前的消费趋势为未来的行业发展提供了启示。 “白标产品在市场上有一定的份额，因为它们凭借价格优势和快速响应市场变化的能力，赢得了部分消费者的青睐。但品牌产品由于长期存在，仍然占据着消费者的很大份额。” ——长期积累的信任、品质保证和品牌价值。”
随着“双十一”购物节的不断演变，消费者的购物行为和消费观念也在发生着深刻的变化。从天猫双11数据来看，高成交量商品数量大幅增加。截至11月10日晚，Valentino、Ifidan等国际品牌同比增长超100%，La Mer、Helena、SK-II、CPB、MISTINE、Kiehl's、 Tom Ford同比增长超过50%。国产品牌中，连续多月位列榜首的珀莱雅稳居第一。
3C数码品类中，售价4000元以上的国产旗舰新品手机产品成交额较去年双11同期增长57%。截至11月7日，vivo增长170%，荣耀增长增长了154%，OPPO增长了120%。 iPhone 16系列双11开售仅5分钟，交易额突破10亿。
业内人士表示，“品牌通过提供高品质的产品和服务，迎合了消费者对品质生活的追求；消费者的积极响应和购买行为，为品牌的发展注入了新的活力。这是淘宝的领导力，这是一种直观的感受。”这是行业回归价值竞争的体现。”
其他专家认为，这一趋势表明消费者更注重长期价值而不是短期折扣。这种消费理念的转变对于电商平台和品牌商家来说是一个重要信号，促使商家提升产品品质。加大品牌建设力度，满足消费者对高品质生活的追求。
同时，相比价格因素，消费者更关注产品质量和品牌。这不仅是消费习惯的改变，更是消费观念的升级。品牌产品只有满足消费者对长期价值的追求，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。 。电商平台的战略调整和下沉市场的探索也为品牌产品提供了新的增长点和发展空间。
人工智能相关收入连续五个季度增长三位数
在聚焦“公有云+AI”高质量增长战略后，阿里云本季度继续呈现强劲增长势头。阿里云商业收入增长加速。云智能集团营收296.1亿元，同比增长7%，AI相关产品营收连续五个季度实现三位数同比增长，其中采用量增长人工智能相关产品。
在今年的云栖大会上，阿里云全面升级AI基础设施，降低API调用率，加速将大模型引入千行业。统一钱文新一代开源模型Qwen2.5发布。其旗舰版Qwen2.5-72B在多项基准测试中表现强劲，超越业界对手。统一钱文已成为全球采用最广泛的开源模式之一。财报显示，从2023年首次开源到2024年9月30日，Hugging Face社区基于同益家族已经开发了7万多个衍生模型。
此外，自一年前实施“人工智能驱动”战略以来，阿里巴巴多项业务均聚焦人工智能。淘宝面向所有商家推出AI产品“业务管家”。今年双11已服务400万商户，帮助中小商户产出超过1亿件产品和营销素材。近期，阿里巴巴国际也发布了大规模商业翻译模型。
吴永明表示：“云业务较前几个季度加速增长，公有云产品收入实现两位数增长，AI相关产品收入实现三位数增长，我们对核心业务的前景更有信心。”业务比过去更好，并将继续投资以支持长期增长。”
地方人寿运营增效降损有序推进
海外业务继续保持强劲增长势头。本季度，阿里巴巴国际数字商务集团营收达316.72亿元，同比增长29%。强劲的业绩继续受到跨境业务增长的推动，尤其是速卖通精选业务。 AliExpress和Trendyol平台继续投资欧洲和海湾地区的特定市场，以增强消费者思维。同时，通过提高运营和投资效率，Choice业务单位经济效益环比提升。
全球速卖通平台通过扩大供应商基础、多样化产品供应和满足当地消费者需求，不断增强其价值主张。本季度，速卖通推出“海外托管”模式，旨在利用本地库存，增强产品丰富度，优化配送效率。此外，速卖通与菜鸟跨境物流业务的协同进一步增强了速卖通的竞争力，平均履约时间环比大幅缩短。跨境物流履行解决方案收入的增长带动菜鸟季度收入同比增长8%。
Local Lifestyle Group 和 Grand Entertainment Group 的亏损同比收窄。截至2024年9月30日，本地人寿集团营收177.25亿元，同比增长14%。受高德地图和饿了么订单增长以及营销服务收入增长的推动。本季度，得益于经营效率提升和业务规模扩大，本地人寿集团亏损同比大幅收窄。今年10月国庆假期期间，高德地图日活跃用户峰值突破3亿，创历史新高。
大文娱乐集团营收小幅下降至人民币56.94亿元，同比下降1%。得益于广告收入的增加和内容投资效率的提高，优酷本季度的经营亏损逐渐减少。
对于本季度财报，吴永明表示：“本季度，淘天业务持续投入用户体验，丰富产品供给，更好地服务消费者。我们与科技同行建立了长期合作，拓展淘宝、天猫平台。支付和物流服务预计将对整个平台产生显着的增量效应。云业务较前几个季度加速增长，公有云产品收入实现两位数增长，AI相关产品收入实现三位数增长。业务前景比过去更有信心，我们将继续投资以支持长期增长。其他业务经营效率持续改善，大部分业务持续增加盈利或减少亏损。”
阿里巴巴集团首席财务官徐宏表示：“本季度的收入增长是由淘天集团变现率有节奏的增长推动的，包括基于GMV的服务费以及商家使用我们的营销工具进行全站促销。我们的策略始终如一，继续投资核心业务，提高运营效率。本季度，我们回购了41亿美元的股票，流通股较6月底进一步减少2.1%，为股东实现了更好的回报。 ”
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