今年以来微软股价上涨约12%，落后于其他科技巨头。美国科技股“七姐妹”（Mag 7）中，别说年内暴涨近200%的英伟达，就连苹果、谷歌母公司Alphabet、亚马逊和meta的涨幅也至少在20%左右。
为什么微软今年落后了？高盛顶级科技交易员彼得·卡拉汉认为，主要原因有几个，其中就包括特斯拉过于“吸利”。他们是：
关于最后一点，卡拉汉指出，第三季度的持仓量显示，共同基金减持 Mag 7 的幅度为 806 个基点，高于第二季度的 671 个基点。 Mag 7中，减持前20名中有四只股票，分别是微软、Alphabet、meta和英伟达，而特斯拉是增持最多的股票。
展望未来，哪些因素将改变有关微软的叙述？高盛交易部门认为有以下几点：
关于上面的第三点，卡拉汉摘录了高盛分析师 Kash Rangan 对周二微软 Ignite 会议的回顾。报告称，由于微软对OpenAI的投资很大程度上包含在2026财年EPS共识预测中，高盛认为微软的下一个潜在催化剂是Azure 2025财年第三财季，即明年第一季度。重新加速增长的开始。
报告写道，高盛认为，微软新平台Azure AI Foundry（预览版）、即将推出的AI Agent Service以及将被超过10万个组织使用的Copilot Studio，都在推动客户采用Azure AI。 Azure OpenAI 服务的使用量在六个月内翻了一番，这表明客户正在寻找利用这些技术的实际用例。
报告提到，Microsoft 365 Copilot 性能的显着提升让高盛相信 Copilot 可能发展成为关键的生成式 AI 用例，响应速度快两倍，响应满意度高三倍。微软显着增强的功能，例如 Copilot Actions、Pages、Agentic AI，以及客户服务和制造等领域的扩展用例，正在迅速进入市场，这可能会加速价值实现并影响微软的收入。
报道还提到，微软正在构建AI生态系统，包括成本管理（使用Copilot Analytics、GA等产品）、企业控制（AI模型治理）和安全性。这一生态系统的构建可以使 Copilot 更轻松地部署在 Microsoft 365 超过 4 亿用户（主要是企业）的安装基数中。
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