月之暗面最近一直处于风暴中心。这肯定与朱啸虎的多次指责以及Kimi的股权纠纷有关。某种程度上，其产品Kimi正在与大模型行业主线“背道而驰”，推出更加谨慎，更加积极寻求商业化。
AppGrowning平台数据显示，今年3月以来，Kimi的广告投放几乎每个月都达到了数千万元。 10月，Kimi的广告金额达到2.2亿元。当时Kimi还因“20天烧一亿”而上了热搜。
《财经世界》从AppGrowning获悉最新消息：11月，Kimi的投资金额再次达到2亿元。 10月和11月的单月投放量超过了此前7月至9月第三季度的总量。
据媒体报道，今年春节过后，B站《月之暗面》的CPA（每用户转化成本）报价已高达30元。
据《财经天下》报道，11月份Kimi在B站的投资成本仍在上涨。 “优惠券从年初的30元涨到了50元，同事压力很大。”人工智能行业研究员王庆说。
对此，李彦宏在百度第三季度董事会议上直言，“AGI是一个长期探索的事情，推广不需要像豆宝、Kimi那么激进”。
但月之暗面创始人杨志林似乎仍然相当乐观。在近期与媒体的沟通中，他表示，“核心是留存和增长，适当的投入是必要的。”
有了如此大手笔的投资，《月之暗面》到底想做什么？ “烧钱”的大车型竞争什么时候才能松一口气？
01.从B站切换到快手
激烈的投稿竞争，正在让大模应用排行榜竞争变成只有豆宝和Kimi玩得起的游戏。事实上，曾经以B站作为吸引新客户的基地的Kimi最近已经不堪重负，开始“跑”到快手。
据《AI新榜》统计，截至10月29日，Kimi近三个月的广告总数已超过2500条。其中，快手平台发布的内容超过2100条，几乎占总发布量的84%。
Kimi从今年第四季度开始从哔哩哔哩转到快手。王庆告诉《财经天下》，“其实9月份大家主要都在讨论哔哩哔哩的上线，快手上的讨论度并没有那么高。”
快手的“转型”与抖音“禁选”大模特密切相关。王庆透露，今年8月，抖音开始拒绝为AIGC的竞品投放广告。但对于自家产品豆袋来说，却给予了足够的流量。
“目前抖音的投放对豆宝以外的AI工具公司是关闭的，而快手在代理开户资格审核上则宽松得多，只要在特定限制区域开户，快手就可以做到。”广告营销代理刘晨告诉《财经天下》。
借助抖音的流量和“拦截”竞争对手，以及与专家号的合作和绑定关键词，豆宝在下半年实现了爆发式增长，迅速超越Kimi一个数量级。
数据显示，豆宝从5月5日的“应用商店免费榜”第112名，仅用6天时间就跃升至前10名。到6月11日，豆宝已登顶免费榜榜首。截至2024年10月，豆宝的累计下载量已达到1.08亿，而同期Kimi的下载量为2100万。
为此，Kimi必须寻找新的增长平台。 《财经世界》了解到，除了在快手大力投入广告之外，Kimi还在招募有Android厂商渠道经验的BD，优化其广告策略。
此前，B站是Kimi最重要、最有效的发射地点。今年2月以来，Kimi通过大规模广告，成功实现了从月访问量305万到突破2000万大关的惊人跨越，一度让哔哩哔哩用户抱怨“手机上到处都是Kimi广告”。
现在，当你在快手上打开一位KOC（普通消费者）博主的日常视频时，页面左下角会意外地出现Kimi的下载提示。
▲图片来源/快手截图
Kimi的内容风格也发生了相应的变化。此前在B站，《财经世界》发现Kimi始终与杨志霖“清华天才青年企业家”的标签绑定在一起。每当播放5分钟左右的视频广告时，Kimi的下载入口就会适时揭晓。
就快手而言，为了匹配更接地气的下沉用户基调，KIMI的广告策略聚焦于日常场景，比如用AI做旅游攻略、高效学习、用AI减肥等。
以快手上Kimi的高观看视频为例。视频中，一名正在为作业发愁的学生将作业中的数学题输入到Kimi中。他不仅生成了详细的解题报告，还整理了知识点和重要考点来解答“考试题如何做？”等等问题。
02、用户能否被烧毁并留存？
不过，与全力以赴、全力推行AI战略的Byte相比，Kimi目前的打法是否激进，引发同行讨论。
10月，Kimi因“20天烧钱1亿”登上热搜。当时舆论指出Kimi如何在注重用户增长而缺乏商业场景的情况下防控风险。
近来，《月之暗面》因股权纠纷再次被推到了聚光灯下。 11月11日，《暗流浪潮》报道称，杨志林与月之暗面联合创始人兼CTO张玉涛被其此前创办的Circular Intelligence老投资人提请仲裁。
对于上述情况，天使投资人、资深人工智能专家郭涛告诉《财经天下》，“国内投资公司基本上都会要求创始人签署（股权）同意豁免书，并给予原公司相应的股份。但豁免的大部分账本都是标准协议样本，很难完全规避风险。”
“比如，（报告）中提到的竞业禁止协议、知识产权等，现实中会面临更复杂的问题，不是简单同意一份授权书就能解决的。如果月之暗面这么做了没有这么高的估值，投资机构也许不会分手申请仲裁。”
《暗流浪潮》后续报道中透露，《月之暗面》的纠纷主要源于2月下旬，Kimi获得阿里巴巴近10亿美元融资后。
当时，《月之暗面》仅用了11个月就获得了单轮10亿美元的融资。商汤科技用了4年时间筹集了10亿美元，旷视科技则用了7年时间。对于循环智能的老股东来说，两代AI热潮造成的心理落差已经叠加。这是一个人性在巨大利益面前瞬间被放大的故事。
12月5日凌晨，朱啸虎在微信朋友圈直接发文三点回应，直接点名金沙江前投资人张雨桐涉嫌隐瞒循环情报投资人信息。此后，朱啸虎向多家媒体表示愿意免除月暗面和张雨涛的责任，同时要求月暗面拆散张雨桐，认为他违反了受托人的义务。责任。
11月16日，在Kimi开业一周年之际，月之暗面推出了新的数学模型Ko-math。杨智霖亲自出面，并未回应股权纠纷。相反，他通过对比Ko-math和OpenAI o1系列模型的测试成绩来发布信息：Kimi的模型技术实力目前仍处于领先地位。
同时，杨智霖在会上透露：截至10月，Kimi月活跃用户已突破3600万。
虽然Kimi已经把除豆宝之外的后来者甩在身后，但毫无疑问，Kimi的成长在豆宝面前依然承受着巨大的压力。 《AI产品榜》显示，今年6月，Kimi的用户访问量是豆宝的近四倍。到了十月份，豆包已经超越了自己。
激烈的淘汰赛竞争，让商业化能力成为当下AI企业的主要叙事。今年，Kimi也进行了多次商业化尝试。
5月，Kimi推出打赏功能。用户可以支付5.20元至399元不等的金额购买礼品，从而获得不同高峰时段的优先使用时间。 7月8日，Kimi推出浏览器插件，试图通过丰富应用场景来探索潜在的商业化机会。
8月，Kimi发布了企业级API。媒体报道显示，这是Kimi从专注C应用转向兼顾B业务的关键信号。
不过，业内人士表示，对于to B市场来说，客户需要更稳定的服务和更充沛的人力。阿里巴巴、百度、甚至Byte都将成为《月之暗面》更强大的竞争对手。
从高额融资到高价投资，再到商业化，这无疑是月之暗面希望打造的正飞轮。但至少目前来看，悦暗的巨额支出仍难以被商业收益覆盖。
Zpeidia数据显示，Kimi 7月份的访问量为2405万次，而独立访问量为399万次，这意味着7月份普通人仅打开该App 6次。
对于上述争议，11月16日杨智霖被媒体问到“你如何看待与豆宝的竞争？”他表示：“我们还是更愿意关注如何为用户带来真正的价值……因为竞争本身并不会创造价值。我们会更关注如何提高模型的思维和推理能力……只要有人实现了AGI，这将是一个非常好的结果。”
当被问及Kimi的投资策略时，杨智霖表示：“第一，数据并不完全准确。第二，对我们来说，最重要的是做好留存和获得增长。适当的投资是可以的，但需要才能达到平衡。”
当被问到要保留多久才满意时，杨志霖直言：“没有尽头。”
03.摆脱对产品同质化的疑虑
杨志林之所以关注留存率，是因为AIGC App的增长和留存正成为一个颇为“尴尬”的问题，给大车型的商业化场景蒙上一层阴霾。
《2024中国移动互联网半年报告》数据显示，截至今年6月，国内AIGC App月活跃用户数达6170万，同比增长653%。海量用户涌入的背后，是获客成本的不断上升。
不久前，一组大型模型留存数据在业内流传。数据显示，大型号产品30天后的用户留存率不足1%。
“对于各大AI公司来说，用户留存一直非常重要。但就留存效果和措施而言，目前的工具产品都大同小异，尤其是AI对话的形式。”人工智能投资和流媒体从业者陈旭表示。 。
此前，陈旭已经通过解决用户流量问题，成功赚到了AI浪潮中的第一桶金。但今年，陈旭发现初创公司不再谈论算力和算法，对投资也变得更加谨慎。
“现在对大家来说最重要的是ROI（投入产出比），如果10万元的投入不能换来相应价值的回报，我们就不做。”
曾经声名远播的“人工智能六小虎”对于投资未来变得越来越冷静。 11月底，01五行创始人李开复在行业会议上直言：虽然去年“努力创造奇迹”的Scaling Law（规模法则）效果显着，但今年这个共识受到了挑战。
虽然《零一世界》走的是缩放法则路线，但在李开复看来，继续追求更大的模型已经不再是明智的选择。 “现在应该关注的是如何降低AI模型的成本，让更多的人能够使用AI技术，推动普惠时代的到来。”
今年9月，百川智能创始人兼CEO王小川也公开表示，“国内外搜索与模型结合的探索还不够深入，全球人工智能整体发展低于预期。 ”
对于Kimi本人来说，曾经一鸣惊人的长文本技术优势也正在被各大厂商抹去。今年3月，百度文心开放了200万至500万字的文字长度。同月，阿里巴巴统一钱文也宣布实现文字量突破1000万字。
一位从事智能对话的AI从业者告诉财经天下，“其实200万字已经是行业的基础水平了，对于各大AI公司来说，无非是增加一些工程机制和一个小噱头而已。”
从长远来看，Kimi需要摆脱对产品同质化的疑虑。王庆表示，“如果工具类产品不能形成自己的记忆点，用户就很难产生粘性。”
不过，对于这种情况，杨志霖却显得相当平静。他形象地说道：“Kimi就像一个环境，用户通过输入、反馈和交互不断帮助系统进化。这样的交互不仅是静态数据的扩展规则，也是动态环境下的优化规则。”
也就是说，只要有更多的用户持续使用，Kimi就能够获得更准确的数据进行模型训练。数据质量直接决定系统优化的速度和效果。 “用得越多越好”的逻辑已经成为Kimi的核心开发理念。
换句话说，如果短期内无法解决留存率问题，Kimi的流媒体游戏将很难按下暂停键。
尽管杨智霖在11月16日多次将Kimi的新数学模型Ko-math与Open AI进行比较，但据媒体披露，OpenAI今年的营收为35亿美元至45亿美元，亏损了40亿美元至50亿美元。
前述天使投资人郭涛表示，Kimi频繁推出新品，本质上是对应用场景的探索，尽快找到商业场景，以便更好地吸引投资者关注，获得下一轮融资。
“其实大模型技术没有太大区别，最重要的是看应用场景，没有应用场景，获客成本就会非常高。目前大模型的竞争环境仍然是“非常猛烈，市场化压力会越来越大，融资可能会变得更加困难。”郭涛表示。
（文中王庆、刘晨、郭涛、陈旭为化名）
（作者|豆蔻，编辑|李青）
