据12月11日消息，市值超3万亿美元的AI芯片巨头英伟达（NASDAQ：NVDA）周二收盘下跌2.69%，市值蒸发超800亿美元。其市值在两个交易日内缩水超过1700亿美元（约合人民币）。 1.24 万亿元）。
这是英伟达连续第四个交易日下跌。以周二收盘价计算，英伟达市值较上周三收盘时市值缩水2466.14亿美元（约合人民币1.79万亿元以上）。
消息方面，据央视新闻12月9日晚报道，近日，NVIDIA涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》，国家市场监管总局批准NVIDIA收购Mellanox科技公司。有限公司的股权附加限制性条件。 《关于该案反垄断审查决定的公告》（国家市场监督管理总局公告2020年第16号），国家市场监督管理总局依法对英伟达立案调查。
此次反垄断案件涉及英伟达于2020年完成的对以色列网络设备制造商Mellanox的收购，此次收购价值69亿美元，成为英伟达历史上最大的收购案。当时，2020年4月，中国国家市场监管总局作出决定，附加限制性条件批准NVIDIA收购Mellanox科技有限公司股权。
12月10日上午，NVIDIA对钛媒体Silicon World回应称，“NVIDIA以实力取胜，这体现在我们的基准测试结果和对客户的价值上，客户可以选择最适合自己的解决方案。程序。我们努力在每个地区提供最好的产品，并在我们开展业务的任何地方履行我们的承诺。我们很乐意回答监管机构对我们业务提出的任何问题。”
截至发稿，英伟达周三开盘前小幅上涨约1.1%，最新市值为3.31万亿美元。
中国GPU加速芯片市场份额达95% 英伟达发起全球收购交易
据悉，英伟达于1998年在美国成立，并在纳斯达克证券交易所上市。主要从事图形处理器（GPU）芯片的研发、生产和销售。
今年6月，英伟达创造了历史——市值突破3万亿美元，超越苹果市值，成为全球第二大上市公司。同时，这是历史上首次有半导体公司拥有全球最高市值，成为新股王。
然后是黄仁勋的净资产。截至目前，黄仁勋身价超过1300亿美元，位列福布斯富豪榜前20名。
根据国家市场监管总局2020年引用的数据，在GPU加速器市场中，NVIDIA的全球和中国市场份额分别为90%至95%和95%至100%。
据第三方数据显示，英伟达目前占据全球超过80%的AI芯片市场以及近92%的生成式AI训练算力市场。包括谷歌、微软和亚马逊在内的云计算公司都使用NVIDIA的GPU产品。定制芯片不出售。这种主导地位帮助英伟达产品实现了70%-80%的毛利率。
英伟达11月21日凌晨发布的第三财季财报显示，营收达到350.8亿美元，同比增长94%；净利润193.09亿美元，同比增长109%。黄仁勋表示，Blackwell芯片目前已满负荷生产，预计未来几个季度该产品将出现供不应求的情况。
2019年3月10日，英伟达发起了史上最大的收购交易。
被收购方为Mellanox，1999年成立于以色列，并在美国纳斯达克上市。主要从事网络互联产品的研发、生产和销售，为行业提供加速内部设备互联的技术和产品。包括网络适配器、交换机、网络处理器、软件和芯片。
2019年，英伟达计划收购Mellanox的全部股份。集中完成后，Mellanox成为英伟达全资子公司，总金额69亿美元（约合人民币501.13亿元），引发关注。
2020年10月，NVIDIA将基于Mellanox的SmartNIC解决方案命名为数据处理单元（DPU），并将CPU、GPU和DPU称为“未来计算的三大支柱”。
事实上，这笔交易获得中国监管机构的批准并不容易，历时近一年时间。
公告称，2019年4月24日，总局收到反垄断申报。当时认为申请材料不齐全，要求补充。同年8月，总局确认补充的申请材料符合规定，开始初审； 12月，总局决定延长审查期限； 2020年2月9日，延长审查期限届满，申请人申请撤回案件并获准； 2月12日，总局对申请人重新申请立案； 4月10日，NVIDIA向总局提交了附加限制条件承诺计划。
公告显示，总局、英伟达和 Mellanx 随后达成了七项条件，其中两项仍处于保密状态。国家市场监管总局评估认为，本次经营者集中对全球及中国GPU加速器、专用网络互连设备和高速以太网适配器市场具有或可能具有排除、限制竞争效果。
根据申报方提交的附加限制性条件的承诺计划，国家市场监管总局要求NVIDIA、Mellanox及集中后主体履行以下义务：
（一）向中国市场销售NVIDIA GPU加速器和Mellanox高速网络互联设备时，不得以任何方式强制搭售，或者附加任何其他不合理的交易条件；不得阻碍或限制客户单独购买或使用上述产品。 ;不得在服务水平、价格、软件功能等方面歧视单独购买上述产品的客户。
（二）按照公平、合理、非歧视的原则，继续向中国市场供应NVIDIA GPU加速器、Mellanox高速网络互联设备及相关软件和配件。
（3）继续保证NVIDIA GPU加速器与第三方网络互联设备、Mellanox高速网络互联设备与第三方加速器的互操作性。
（4）继续保持Mellanx高速网络互连设备点对点通信软件和集体通信软件的开源承诺。
（五）对第三方加速器、网络互联设备厂商的信息采取保护措施。该限制性条件生效六年后，交易当事人和集中后主体可以向国家市场监督管理总局申请解除限制条件。国家市场监督管理总局将根据申请情况和市场竞争情况作出是否终止申请的决定。交易各方及集中后主体应当继续满足限制性条件，除非限制性条件被解除。
“集中后，主体可以通过搭售、拒绝交易等方式排除、限制市场竞争。”主管部门当时表示，两家公司的多款设备具有相同的客户群，未来可能会联合起来，迫使下游用户购买；还可能通过降低与第三方网络互连设备或加速器等的兼容性来限制竞争。
文件强调，限制性条件生效六年后，交易双方和集中后主体可以向国家市场监督管理总局申请解除限制性条件。国家市场监督管理总局根据申请情况和市场竞争情况作出是否终止申请的决定。交易各方及集中后主体应当继续满足限制性条件，除非限制性条件被解除。
今日，国家市场监管总局重启对英伟达的立案调查。
多次遭遇反垄断警告，市场担忧英伟达AI芯片垄断
不仅在中国，NVIDIA在全球范围内多次收到反垄断“黄牌”警告。
2020 年 9 月，NVIDIA 宣布与软银集团公司（SBG）达成最终协议。根据协议，NVIDIA将从SBG和软银愿景基金（Vision Fund，统称“软银”）手中收购Arm Limited。 ，交易额达400亿美元。但到了2022年，在美国、英国和欧盟监管机构对英伟达收购Arm提出担忧后，这场价值660亿美元的史上最大并购案宣告失败。据报道，交易失败将导致软银收到高达12.5亿美元的“分手费”。
今年2月，英伟达披露，法国、欧盟等国家的地区反垄断监管机构要求其提供GPU销售和分销供应信息。英伟达表示，除了美国之外，欧盟和英国的官员也在审查其业务。由于其在人工智能相关市场的主导地位，全球监管机构对其业务持续关注。
今年6月，法国竞争监管机构在一份关于生成AI领域竞争的报告中提到，芯片供应商有滥用市场主导地位的风险。一个月后，该机构证实正在调查英伟达涉嫌的反竞争行为。
美国司法部也在考虑尽早介入调查英伟达。今年9月，美国司法部向英伟达发出新传票，升级对该公司在AI领域主导地位的反垄断调查。美国司法部正在调查英伟达是否让客户更难转向其他供应商，以及是否惩罚不使用其人工智能芯片的买家。据知情人士透露，美国司法部此前已向多家企业发出调查问卷，目前正在发出具有法律约束力的传票，要求这些企业提供进一步信息。此外，英伟达还面临美国司法部的另一项调查。
目前，NVIDIA占据数据中心AI芯片市场近90%的份额，市场担忧加剧。
OpenAI首席执行官Sam Altman表示，该公司受到GPU的严重限制，需要减少对Nvidia GPU的依赖。据统计，大约有 25,000 个 A100 GPU 用于训练 GPT-4。要训练 GPT-5，需要 50,000 个 H100。 NVIDIA H100售价为25,000美元至30,000美元，最终的培训成本将超过1亿美元。
由于美国商务部的多轮出口管制，Nvidia A100和H100已被禁止进入中国。因此，与2022财年相比，英伟达2023财年在中国的营收同比下降了18.4%。
有分析师认为，英伟达被指责采取差异化销售策略——只向使用其产品的客户提供优惠的定价和供货渠道，而忽视从竞争对手购买芯片的客户。
在最近的一次活动中，黄仁勋详细阐述了英伟达保持领先地位的整体战略。黄仁勋指出，英伟达已经从过去的游戏业务向数据中心业务“转型”。该公司还希望开拓新的人工智能市场，例如工业机器人，并计划与各计算机制造商和云提供商合作。 ”，“下一波人工智能浪潮将使价值 50 万亿美元的重工业实现自动化。”
黄仁勋曾指出，中国在美国科技产业的全球市场上是不可替代的。美国政府出台的各种限制只会给美国企业造成巨大损害，并进一步坚定中国在半导体领域独立的决心。
不过，有分析人士指出，如果美国继续强硬执行当前政策，未来五年英伟达部分产品的份额可能下降多达30%。
对于即将到来的2025财年第四季度，英伟达给出的营收指引为375亿美元，高于分析师平均预期的371亿美元，但未能触及部分分析师的最高预期（410亿美元）。
（本文首发于钛媒体App，作者｜林志佳，编辑｜胡润峰）
