经济观察网记者 张锐 LED芯片龙头三安光电（600703.SH）正在推进高端转型，希望向外界传达其积极的调整状态。
12月13日，三安光电董事、副总经理林志东在接受经济观察网采访时表示，今年以来，随着LED高端产品占比不断扩大，随着碳化硅业务量的逐步增加，公司已经跨越了低谷。
三安光电成立于2000年，以LED芯片和半导体集成电路（含碳化硅芯片）为核心业务。但近三年的财务数据显示，其业绩承压：2021年至2023年，三安光电每年营业收入保持在120亿元至140亿元，并呈上升趋势，但净利润从13.13亿元下降至3.67亿元。此外，在LED行业和A股整体下滑的背景下，三安光电当前市值较2021年高位期也出现明显缩水。
此前，12月6日，在厦门创意中心大厦三安光电会议室，林志东及公司负责人面向媒体，回应了三安光电近期引起投资者关注的多项问题。他坦言，公司LED业务正在经历结构调整期，并谈到了碳化硅项目的最新进展。
第二条曲线
三安光电以LED芯片起家，2014年进入集成电路领域，并在5G通信设备芯片供应链国产替代的契机下发展射频芯片业务。随后，2018年进军第三代半导体材料碳化硅赛道，开始发展电力电子芯片业务和光通信芯片业务。
其中LED芯片主要应用于照明、显示、医疗等领域；射频芯片主要应用于移动终端（主要是手机）、基站等领域；碳化硅芯片（电力电子芯片业务）主要应用于新能源汽车、充电桩、光伏储能等领域。林志东表示，LED芯片业务收入目前占总收入约80%，射频芯片和碳化硅芯片约占20%。
据经济观察网了解，射频芯片和碳化硅芯片两大业务板块是三安光电当前发展重点的第二曲线，后者也是市场热点之一。
三安光电相关财报显示，今年前三季度，公司营业收入约为118.5亿元，同比增长约16.7%。归属于上市公司股东的净利润约2.5亿元，同比增长约43.2%。其中，射频业务、碳化硅业务持续增长； 2023年，公司碳化硅业务实现营收9.45亿，同比增长45%。
12月6日，林志东表示，基于LED芯片业务形成的产业基础，公司其实早在2018年就关注碳化硅材料领域的发展，并通过海外合作伙伴与意法半导体建立了合作关系。项目合作，并将进一步敲定其在中国的落地。合作。
“意法半导体在碳化硅领域已经走在了世界前列，而且这个赛道现在非常热门，”他说。
2023年6月，三安光电宣布，公司旗下湖南三安半导体有限公司（以下简称“湖南三安”）与意法半导体（中国）投资有限公司共同设立三安意法半导体（重庆）有限公司重庆三安（以下简称“重庆三安”）生产碳化硅外延及芯片产品。根据计划，合资公司将与湖南三安签订长期碳化硅衬底供应协议，推动三安光电碳化硅产品在新能源汽车、充电桩等领域的市场应用。
“目前，重庆项目一期生产线已于11月底建成投产，还需要与客户进行大量验证和测试，预计明年投产，开始小批量供货。这条生产线将主要针对汽车级芯片。”同时，湖南三安还拥有碳化硅配套产能16000片/月，硅基氮化镓产能2000片/月。 6英寸碳化硅衬底及外延已批量出货，8英寸衬底已小批量试产。并在客户端进行验证。
国际咨询机构Yole预测显示，2028年全球碳化硅功率器件市场规模预计将达到89亿美元，2022年至2028年复合年增长率为31%。其中，汽车将占比更多2028年将占该市场应用的70%以上，占据主导地位，市场规模为66.18亿美元。
林志东表示，公司碳化硅业务仍处于发展阶段。他认为，随着新能源汽车产业的发展，未来新能源汽车将成为碳化硅最大的应用场景，公司碳化硅业务的发展前景值得期待。
高端转型
三安光电第二条发展曲线的背后，是其高端转型战略。
2022年以来，三安光电最重要的LED业务因下游消费需求低迷持续承压。第三方研究机构TrendForce数据显示，2022年全球LED市场产值为142.14亿美元，较2021年衰退19%。市场自2023年下半年起触底反弹。
林志东表示，尽管市场整体低迷，但三安光电高端产品却持续增长，这让管理层意识到必须加快产品结构调整。
三安光电年报数据显示，LED芯片业务方面，2022年，传统LED业务营业收入同比下降约28%，Mini/Micro LED等高端LED细分领域、植物照明、汽车照明产品业务规模2021年同比增长约47%； 2023年，LED外延芯片整体业务收入同比增长6.3%，高端LED外延芯片产品同比增长约14%。
“2022年、2023年转型过程中，由于下游需求不足、客户不下订单、工厂产能利用率不足，我们背负着很大的设备折旧压力。”另一位三安光电管理层人士表示，这也是近两年公司毛利率下降的一个重要原因，今年随着消费市场的逐步复苏，从三季度开始，公司盈利能力下降。病情再次康复，“希望的曙光即将来临”。
林志东进一步表示，除了LED业务和碳化硅芯片业务外，他还看好国产替代机会背景下的射频前端业务。他表示，射频前端芯片仍以日本和美国厂商为主，国内供应链仅占20%左右。 “国内射频前端供应链的机会非常大，这也是我们今年推进2万片/月产能的底气。”地点”。
他还提到，三安光电今年荣获国家科技进步一等奖正是因为与西安电子科技大学等单位联合开展的“卡脖子”研究项目，从而保证了无线电5G通信设备频率芯片供应链，建立自主可控氮化镓射频芯片技术制造平台。目前，三安光电占据国内氮化镓射频芯片市场近50%的份额。
仍然存在挑战
尽管高端转型路径已经明确，但三安光电仍面临挑战：需求疲软和技术瓶颈。
中国银河证券研究所发布的研报显示，今年前三季度，三安光电等30家核心LED企业2024年前三季度实现总营收682亿元，同比增长3.5%；归属于母公司净利润13.2亿元。元，同比下降2.9%。报告认为，过半企业净利润同比下降，行业终端价格竞争激烈。与此同时，虽然LED行业整体业绩增速放缓，但Mini LED、Micro LED等新兴技术相关业务持续快速增长。
林志东表示，同质化、低价竞争是整个LED芯片产业链面临的挑战。 “解决方案必须依赖核心技术。”他表示，作为行业领先企业，三安光电将持续加大核心技术研发投入，对研发效率提出高标准。公司与意法半导体、三星等领先企业的合作也说明了公司的技术能力。
对于近两年公司股价的下跌，林志东表示，公司自2008年上市以来，市值波动较大，但总体跟随宏观经济走势。他认为这是正常现象，并强调三安光电拥有丰富的穿越周期经验。
同时，东北证券研究所的研究报告认为，LED行业目前正处于技术变革的十字路口。 Mini LED在显示和背光领域加速渗透，Micro LED蓄势待发。预计未来5-10年，在行业龙头企业的推动下，Mini/Micro LED应用将迎来规模增长，为LED行业带来繁荣。
“现在传统的LED、OLED、Mini/Micro LED都在进步和发展，我们相信下一代市场是Micro LED。”林志东表示，公司与三星正在进行的合作已经可以看到Micro LED显示技术的显着优势，很多客户已经敲定了计划，正在等待量产。他还表示，技术还不够成熟，多个前沿研发项目仍在推进中。
林志东还表示，当前的市场环境对于三安光电来说并不陌生，行业的周期性波动也是客观规律。近年来，公司仍在加大研发投入，希望通过技术储备和人才储备为下一轮市场做好准备。恢复。他认为，LED产业细分领域的竞争才刚刚开始。
