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张一鸣创立个人投资基金Cool River Venture HK Limited,正式获得香港资产管理牌照

作者:软荐小编      2024-12-21 09:07:35     98

一级市场,张一鸣终于来了。

据最新公布的信息,字节跳动创始人张一鸣创立的个人投资基金Cool River Venture HK Limited已于11月21日正式获得香港证监会颁发的第9号资产管理牌照,有权开展香港资产管理业务——新晋中国首富正式开启个人“天才捕手”之旅。

01

“冷河”从何而来?

张一鸣设立个人投资基金的消息可以追溯到2023年5月下旬。当时各大媒体报道称,一家名为酷河创投的个人投资基金已在香港完成注册。张一鸣担任董事,主要投资方向为科技相关产业。

此次九号牌照的获批,进一步明确了酷河创投的组织架构。监管文件显示,Cool River Venture HK Limited目前注册有两名RO(持牌负责人),分别是刘必德、刘彼得和刘钊。公开资料显示,刘钊于2013年8月至2015年3月期间担任巴克莱亚洲资本代表(代表),从事企业融资查询和证券交易活动。

可以说,现在唯一的悬念就是张一鸣会在“投资人”这个角色上投入多少精力?

当然,这个问题没有完整的答案。此前有报道称,退居幕后的张一鸣“一直在思考未来五年的发展方向,以及什么能够支撑公司的未来”。他对人工智能产生了浓厚的兴趣,内部多次强调追求“通用人工智能”。以“智能”为目标,他甚至会亲自负责招募AI人才。证据之一就是几年前,张一鸣发过一条微头条:

共情是基础,想象力是天空,逻辑和工具是中间。如今,想象的天空正在发生变化,通用人工智能正在快速逼近。

不难想象,“风险投资”这一更为灵活的工具,能够帮助张一鸣在人工智能领域更加主动、主动地探索。此外,被誉为“海外版小红书”的Lemon8的迅速崛起,在很大程度上理论上给了张一鸣足够的“底气”。至少Lemon8的火爆证明字节跳动的“应用工厂”地位依然稳固,看产品的方法论依然有效。

事实上,CoolRiver这个名字也暗示了答案。 CoolRiver是欧美流行文化中的常见形象。例如,1990年10月,美国流行音乐人保罗·西蒙发行了他的第八张专辑《圣徒的节奏》,其中收录了一首名为《The Cool, Cool River》的歌曲。

保罗·西蒙出生于 20 世纪 40 年代。文学史将这一时期成长起来的年轻人称为“垮掉的一代”,是一战后“失落的一代”的激进分支。两代人都在战后世界中感受到了强烈的“虚无感” 。不同的是,后者无能为力,只能“按照自己的本能和感觉行事”,而前者则有幸享受“第三次科技革命”的物质积累,有挑战“正派传统”的欲望。价值标准”。

这两种成长经历在两代人的代表作品中得到了非常具体的体现。 《太阳照常升起》依然歌颂“压力下保持优雅”,鼓励“坚不可摧”的灵魂。在《在路上》中,年轻人正在走向新的世界。

专辑《圣徒的节奏》也是如此。保罗·西蒙借用来自非洲的原始宗教坎东布雷,清晰地展现了凯鲁亚克派的精神内核,即他们内心深处的“重建愿望”。尤其是《The Cool, Cool River》这首歌,歌词还描述了美国中下层人民生活的撕裂感——小人物们躲在车里过夜听大佬们握手、讲话、汽车收音机里的长篇大论——还有清凉河的自然风光,“清凉、清凉的河水。横扫狂野的白色海洋……穿越荒野的持续道路。”

当时的音乐评论家认为,这种唐突的拼接继承了垮掉派代表的“无意识散文”风格。 《滚石》杂志评价这张专辑太抽象了,“需要多听几遍才能让整首歌背后创作者的思想有血有肉”。目标是在听众和创作者之间留下适当的空间。 “凉爽、凉爽的河流”可以被视为对“河流总是凉爽的,河流能带来治愈,河流总是选择正面面对障碍、压力和问题”等客观自然现象赋予象征意义,强调了一种“面对”的勇气。

尤其是20世纪80年代末、90年代初,无数教科书级别的历史时刻接踵而至。旧世界运行规则的崩溃导致“集体使命”加速消失,出现大规模价值真空。这样的背景使得“酷河”的概念一提出就大受欢迎。从业界到大众消费者,大家都对这个“又老又文艺”的词语做出了积极的回应。

《圣徒的节奏》当年在美国音乐专辑销量榜上排名第四,在英国音乐专辑销量榜上排名第一。两年后,它获得了第34届格莱美奖年度专辑和年度制作奖。两项来自民众的提名。

在中国人的观念中,“河”的态度更为积极。例如,1985年,当美国专业探险家肯·沃伦计划漂流长江,成为世界上第一个在长江上漂流的消息传来时,西南交通大学的青年学生姚茂树和中国长江学者科学考察漂流考察队洛阳队尽管技术装备代沟明显,仍毅然参赛。

导演谢军于2018年以纪录片的形式致敬这一英雄的历史事件,题为《热火》。

02

“环境,而不是控制”

人们对张一鸣的期待,除了他个人“新首富”的光环外,很大程度上也来自于字节跳动在资本市场的活跃表现。

以酷河创投注册的最近一个历年(即2023年5月)为统计区间,字节跳动在2022年10月后分别以LP的形式公开完成了三笔交易。投资奇爱传一期和二期谭楚鑫资本将于2023年3月投资。这不包括金秋基金,金秋基金将于2022年7月完成备案。

再往前追溯,早在2018年3月,财经媒体就注意到字节跳动新增了一家名为天津字节跳动私募股权基金管理有限公司的实体,由此引发了大量“字节跳动想当GP”的分析文章- 专业的金融投资部门是世界级大企业的承诺。字节确实已经到了一个需要继续前进的转折点。

怼张一鸣_张一鸣张一鸣_

但这实际上只是字节跳动的故事情节。作为个人投资者,张一鸣确实已经沉默了很长一段时间。在注册 Cool River Venture 之前,他与风险投资行业最近的直接联系是投资了硅谷的早期风险投资公司 UpHonest Capital。那是在字节跳动正式收购musical.ly之后,2019年之前。再往前推,还要追溯到2015年,红杉中国副总裁曹毅离职创业,张一鸣、王兴共同成为Musical.ly的自然人股东。源代码资本。

此外,张一鸣在公开场合谈论“投资”时,大多采取“警惕”的姿态。例如,2014年9月,张一鸣去硅谷参观学习时,他曾在个人专栏中表达了对各大厂商战略投资的感受:“当一种新型号的产品出现时,就会出现一群山寨者。”不仅初创企业纷纷效仿,大公司也会利用自己的优势地位,采取捆绑投资的同类产品等措施来打压已经成熟的竞争对手。

2015年8月,他在拼玩专栏中用字节跳动的创业经历提醒“有野心的创业者”要谨慎对待大公司的战略投资:

“我们公司成立不到一年,曾经有一个巨头想给我们一个非常有吸引力的投资报价:比VC还高的估值、数亿的捆绑安装渠道、数千万的UV网络流量、数据等等。如果你接受这个offer,半年内你的生意就会增长好几倍,我当时很迷茫,奋斗了整整一个星期……

……后来我拒绝了,因为: 1、我觉得这些帮助是兴奋剂,在内功未成就之前会抑制内生力量; 2. 某些资源会使战略变形。比如我们本来就没有打算做web。而且这么大的流量,你会不断的投入资源; 3、巨头的消极方面:卷入巨头战争,被迫选边站队,甚至被“选边站队”,或者思想不再自由无拘无束; 4.独立公司的定位,更有利于吸引最优秀的人才,因为梦想和可能性是无限的……

...好处是显而易见的,坏处是隐性的,但在这种情况下,很多人往往会高估好处,低估坏处。这是延迟满足感不足,或者说对“长远”信心不足的典型表现。 ”

2016年2月,张一鸣做客腾讯策划的谈话栏目《创业中国》时,与主持人胡海泉、嘉宾姚劲波分享了自己的观察。他觉得“移动互联网跑得更快的就是A、B轮的公司”。但融资并不容易。”两个月后,他在王石面前再次说了同样的话:“我最近读了很多企业传记,发现特别伟大的企业坚持最优发展。比如亚马逊一直在低空飞行。” ,包括阿里巴巴在2012年之前都没有盈利……所以我认为现在能够获胜的公司已经将他们的优化目标推得很远了,如果你只考虑六个月内如何获得融资,将不会有进一步的竞争力。 ”

在2017源码资本年会上,张一鸣抛出了经典的《语境,而非控制》。其中,Context是指决策所需信息的集合,包括技术原理、市场环境、行业结构、业务优先级、中短期业务目标、业务数据、财务数据等;控制是指微观管理层面,包括委员会。 、指示、分解、总结、过程、审批等结合起来,张一鸣向在场的朋友们反复强调一种“界限感”。

他说,“控制往往会带来一些危险”,因为“人类在判断自己的理性控制能力时,会产生一种错觉。对于聪明、理性的人来说尤其如此,他们往往有理性的自负。CEO往往都有成功的经验。尤其是如果你公司早期有成功经验,CEO没有上级,很少受到挑战,很容易让人觉得你很聪明,很强大,但是,大家都忽略了一点,虽然你有。知识丰富,还在尽管不断变化,但该行业仍然有限......

有时,CEO们错误地认为自己提出的方法论特别好,模型特别优雅,希望在全公司范围内实施或推广,却忽视了抽象知识与具体形式之间的差距。理性往往只适合抽象知识,对于解决具体问题可能并没有真正的帮助。当然,我们并不是要否认理性的作用,只是要避免理性过度放大的危险。 ”

不知道这种愿意“打败自己”的谨慎态度与字节早期的融资经历有多大关系。

据说,当字节跳动试图走出知春路住宅区时,几乎没有一个大老板能理解他想做什么。从“投资者理性”的角度,沉南鹏发现张一鸣的计划是“由新浪、搜狐、小米、腾讯来做”。采访结束后,他与合作伙伴讨论后选择不参加。字节A轮。 B轮的时候认识了朱啸虎,很喜欢程维和张旭豪的风格。我一直在想张一鸣是否也能感受到同样的“强大气场”。

周鸿祎和张一鸣可以说是“很般配”。张一鸣希望得到奇虎360更多的数据支持。周鸿祎一直乐于扮演“天使投资人”的角色,他的理想是“成为一个让互联网行业变得更好玩的人”。但2017年,老周依然趁着红杉和建银国际的D轮退出,理由是“中间估值很低”,这是极其现实的。

最尴尬的时刻,张一鸣一个月内见了30多个投资人,几乎因为话太多而失声。为了缓解压力,字节和SIG的早期投资人王琼干脆变成了树洞。张一鸣每次见到投资人后都会向王琼“抱怨”,称整个面试过程太难受了,“我感觉自己在说‘我的问题全错了’,但我通常会主动改掉问题”。谈话的气氛从疲惫转为乐观。“也许我表现得不好。我得回去想想如何把这些事情解释清楚。”

这一幕被王琼在节目中还原了。那时,张一鸣已经成功成名。这是节目策划中利用强人来弱化观众距离感的一大亮点。但不难想象,当私人聊天室里屡屡收到这样的消息时,王琼的心情是多么复杂。毕竟创投圈流传的一个经典故事就是,2012年大年初七,张一鸣在咖啡馆用餐巾纸画出产品模型,换来了SIG连续两轮早期投资——可以说,王琼把张一鸣拉进了10年前那条让人记忆深刻的大河里。尽管高其强在《飓风》中表示“风大的时候鱼自然更贵”,但曼联名宿坎通纳也表示,“海鸥跟随拖网渔船,因为它们认为沙丁鱼会被扔进海里。”

渔船并不关心每只海鸥是否真的能吃到漏网的沙丁鱼。张一鸣差点就变成了误入冰冷河水中的海鸥。

03

热流去哪儿了?

当然,谨慎并不一定意味着张一鸣“厌恶投资”。他的经历决定了他对投资有着浪漫的想象。更像是因为他“珍惜”而呼吁“谨慎”。

在张一鸣的故事中,苦寻扮演了非常重要的角色。张一鸣曾任酷讯公司总工程师。 “九九坊”的第一次创业经历,正是因为2009年酷讯被Expedia收购,王琼找到时任酷讯总工程师的张一鸣,希望他交易后能够留下来,独立负责酷讯。房产搜索业务。

张一鸣简短的“微软”经历也来自酷讯。用他自己的话说,“酷讯当时(给我带来)了麻烦,也(带来)了很多负担,包括员工的抱怨,招聘速度如何处理,转正问题如何处理,辞职。”这让他决定要用“大公司的管理经验”来解决自己的烦恼。

正是通过在微软的经历,他发现微软的管理理念和对极限工程控制的理解“并不适合那些特别有思想、有上进心的人”。

但在《投资人》的故事情节中,苦寻对张一鸣的影响或许不仅仅如此。

张一鸣带着酷讯的烦恼离开微软后,老乡王兴很快就向他伸出了橄榄枝,邀请他成为饭否的技术合伙人,一起工作,直到饭否倒闭。后来,两人再次创业成功。王兴先后投资了资源码资本、XVC、零一创投、辰海资本,悄然成长为资本大亨。张一鸣也悄悄参与了其中的两场。说得更古雅一点,两人算是“形影不离的朋友”。

但两个人的性格差异确实是蛮大的。张一鸣很早就知道自己想要什么,包括去南开大学读书,这是他自己的想法。原因非常清楚。首先,他不想待在“高考成绩出来之前,村民都知道的小地方”。第二个是“我喜欢吃海鲜”。王兴则完全相反。他的自我评价是《孙子兵法》中的“求权,不怨人”。这句话是红杉经典哲学“赌在赛马场,而不是骑师”的意译。麦克阿瑟的名言偶尔被引用,“只有死者才能看到战争的结局”——张一鸣对王兴的评价则客气一点:“他对奇怪的问题很好奇,很感兴趣,但不擅长社交”。

张一鸣张一鸣_怼张一鸣_

这句话有对应的版本。王兴说:“一鸣确实比我理性,我注意力不够集中,总是把注意力集中在那些纯粹受兴趣驱动、与公司业务无关的事情上。”

吴世春日前在脱口秀节目中开玩笑称,现在融资需要深入了解“宏观经济形势”,需要陪LP聊聊“美国加息周期和俄罗斯局势”。和乌克兰”。事实上,那时候的生活并不那么轻松。他曾经在创投圈留下了一个经典的未解之谜,这也是为什么酷讯在持续增长和盈利的情况下突然将两位创始人踢出局的原因。很多报道将此事简单概括为“个人原因”,极少数报道给出了更令人郁闷的答案:酷讯将“标杆目标从百度改为垂直领域百度”,这是投资者所不能容忍的。

好在吴世春是个爱救人的人。在创业之前,他曾带领百度的几位同事成立了一个小社区,名为“筑路校友会”。他们每个月开会交流问题,造就了包括百度前技术总监在内的几位明星创业者。 、后来的酷我CEO雷鸣和前百度架构师、后来的豌豆荚CEO周利民。

酷讯解散后,老同事遇到麻烦仍习惯性向吴世春寻求帮助。因此,吴世春在2009年完成了他的第一笔天使投资,投资了40万元到前酷讯工程师叶凯的创业项目。螃蟹科技——这笔投资很大程度上是梅花创投的起点。螃蟹科技于2013年被掌趣科技以17.39亿元收购,为吴世春带来了6亿元的回报。后来,在评审过程中,吴世春干脆将这段经历提炼成了一条投票规则:“酷讯的人如果想创业,大多数都会来找我。” “投资意味着投资于人,投资于你认识的人。”

2015年11月,张一鸣在南开校友会与数千名同学分享人生感悟。他希望眼前的年轻人相信,一个人的经历在未来的某一天会相连,并且会从这些经历中受益。这句话适用于“投资人”张一鸣。我们今天看到的“低调”“警惕”“界限感”其实可能很简单:

习惯了“一号工程师”地位的张一鸣喜欢从0到1构建系统,但他也亲眼看到了风险投资最浪漫的一面。

包括那次让他认识到“大厂战争投资”可怕的硅谷考察之旅,他在吐槽之后还写下了两篇“印象深刻”的事情。一是YC的孵化服务并没有为创业团队提供场地。通常的做法是,用“几万块钱,5%左右的股份”,分批、灵活地投资于刚毕业或只工作一两年的年轻人,然后为他们提供匹配方案。合适的导师团队,而年轻团队唯一需要做的就是打磨出一款能够快速找到市场的优秀产品。 “这是国内孵化机构应该学习的地方。”

第二个冲击来自于斯坦福大学将牧场改造成科技园的过程。 “……从商业角度来看,斯坦福大学的建立无疑是一项投资回报率非常高的投资,这让人佩服前辈们的远见卓识。”

如果以后要拍传记片,这或许会被设计成一个伏笔。 2016年3月,今日头条宣布设立2亿元内容创投基金,并推出孵化空间“今日头条创空间”,针对融资需求在30万元至100万元的早期项目。 ;奇绩创坛接手YC中国,最大的“本土化”转型,不过是将理想中的“1万支团队,1万美元”调整为“5%股权20万美元”;初心资本直接走的是精英管理的道路。合作伙伴基本上都在公开场合说过这样的话:“为你的第一个项目失败做好准备。你死了也没关系,我们会继续投资你的下一个项目。” 。

“投资人张一鸣”的迟到也可以解释为“字节发展太快了”。 2015年,王兴基本上赢得了本地生活之战。同年,张一鸣仍然不明白今日头条背后的新京报和广州日报想要什么,为什么一家已经达成合作协议的媒体会在他之后陷入困境的他突然改变了合作条款。一个满脑子都是“这涉及到信任和背叛”的年轻人跌跌撞撞地走向老钱的后花园,却无暇思考“如何找到保持较高EC值的公司”?

而张一鸣本人应该也有些不愿意这么做。 2014年,张一鸣加入豆瓣“INFJ的奇幻之旅”群。 INFJ是现在流行的十六种性格(MBTI)的测试结果之一。 MBTI原本是一种职场心理评估工具。后来,随着社交网络的普及,它被泛化成一个用来实现“心理自洽”的社会标签——

如果按照INFJ来解释,张一鸣是一个“倡导者”,是一个永远与理性挂钩甚至依赖于理性和可控性的人格。更深层的解释是,“拥护者”可能对自己的信仰过于热情,超出了他们的承受能力。一旦他们的热情失控,他们很可能会发现自己处于疲倦、不健康和紧张的状态。这对于“拥护者”来说是一个问题,在面对冲突和批评时尤其如此,因为他们的敏感性迫使他们尽一切努力避免人身攻击。如果他们不能很好地“克己复礼”,当情况不可避免时,他们就会以非常不理智和无益的方式进行抵抗。

这句话很容易让人想起张朝阳。当时有记者问周鸿祎:“搜狐落后了你有何感想?”老周真诚地说:“他是个好人,但好人一般打不过坏人。”

当张一鸣决定成为一名优秀的企业家时,资本市场上必然会少一个优秀的投资者。热流只能沿一个设定方向流动。

04

总有一条河通向大海

因此,很多人对于设立这只基金的展望可能只是一厢情愿。张一鸣绝对不会满怀热情地冲进最热门的赛道。很多人借用张一鸣卸任字节CEO时的告别信中的一句话“大家更有可能关注商业模式的变化和品牌渠道的更新,而很少注意到技术变革已经在酝酿”来推断张一鸣一鸣要用个人直接投资推广“国产大机型”和“中国版ChatGPT”也很难立足。

这仍然是张一鸣作为企业家的本能。从投资者的角度来看,我们很难不意识到,频繁向全人类发出警告信、声称存在“核弹、瘟疫等风险”的“人工智能”,太容易在无意义的价值争论中过度消耗自己。 。活力。

更何况,张一鸣恐怕真的很想“沉沦”。

2008年底,在最迷茫的日子里,张一鸣读了吴晓波的《动荡三十年》。这是一部中国企业家的奋斗史。从南巡时的讲话开始,谈历史进程中尚未成为巨龙的郭广昌、陈东升、毛振华,他们是市场经济时代的“三英雄五义”。但在知乎、豆瓣等年轻知识分子聚集的地方,很多人将《三十年动乱》的最大价值定义为“治疗焦虑症”,是一本解释“为何当下是出路”的科普读物。就是现在。”

张一鸣也有同样的感受。他在对该书的简短评论中写道,这是一本“中国现代企业史和企业家史”,可以帮助读者“从众多案例中看到共同问题和时代趋势”。但他也补充道,“我更喜欢私营企业家。”

你看,一本被认为可以帮助躁动的年轻人回归理性的书,却被年轻人发现不够“理性”。你完全有理由相信,“紧张地参与热潮”不会是张一鸣认为的选择。

寒冷的春天,最不可或缺的就是时间。再给张一鸣一些时间。

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