2024年，全球黄金市场高开高走，波动剧烈。年内国际金价上涨近27%，国内黄金品牌零售商的纯金饰品挂牌价一度突破820元/克大关。新年将至，黄金市场进入旺季。黄金首饰的价格和销量将如何变化？消费黄金企业如何应对金价高企带来的销售冷淡？业内如何判断明年金价走势？
财联新闻记者从多方采访获悉，目前老庙黄金、周大生等品牌的纯金首饰价格在803元/克左右，较年初上涨约180元/克，仍处于高级。受此影响，销售市场黄金首饰出货量不及往年，以投资性物业为主的金条销售颇为红火。
在此情况下，下游消费黄金企业的经营业绩受到明显压力。国内黄金零售品牌之间的竞争日趋激烈。不少企业纷纷出海，打破“体量”。 Chao Acer将于今年下半年在马来西亚、泰国等地开设门店。该公司在谈及两家门店的现状时表示，“整体销售业绩好于预期”。
新年将至，多家消费黄金企业向美联社记者表示，正在为消费旺季“做准备”。不过，多位分析师对记者表示，预计金价将继续上涨，上下游金企业绩可能继续分化。
黄金珠宝市场“人气不旺”，投资产品日渐火爆
随着国际金价大幅下跌，六福珠宝、周大生等传统零售金店金价近几日罕见跌破800元/克大关，而水贝市场金价则进一步跌至625元/克。
金价下跌，随着元旦、春节临近，黄金销售市场变得热闹。
财联报记者在深圳水贝黄金市场发现，即使是工作日下午，水贝金塔一楼零售市场依然十分热闹、拥挤。几乎每个珠宝摊位都有两三个顾客在询问、询问价格。看看食物，“今天还挺冷清的，现在周末就爆满了。”水贝1号摊位老板肖曦告诉财联社记者。
12月23日周一，深圳水贝黄金市场记者拍摄。
肖曦告诉财联社记者，每年元旦到除夕夜都是水贝黄金的销售旺季。婚礼、婚宴、家居过年送礼等需求量很大，而且随着春节的临近，人气普遍会越来越旺。此外，小曦还透露，今年人特别多，因为很多香港游客也北上淘金。 “我会营业到大年二十九号，如果这个时候不赚钱，那什么时候才能赚钱呢？”
然而，拥挤的客流似乎并没有给商家带来收入增长。 Visa兄弟是上海某黄金交易会员单位的合作伙伴，是水贝摊商的黄金供应商。他对财联社记者表示，“与去年黄金出口量相比，今年黄金出口总量下降了20%左右。”
广东省黄金协会监事会主席、首席黄金分析师朱志刚对美联社记者表示，目前金价虽然较前期有所回落，但总体仍处于较高价位，相同预算的客户消耗的黄金重量将会减少。此外，对价格敏感的顾客群体也倾向于“货比三家”，购买重量较小的产品。
“现在经营模式变了，以前水贝只做批发，现在批发零售兼营。商场里的金店价格很高，而水贝的价格是成本价+人工费，这吸引了很多人。”不过，每个零售客户的消费量有限，更喜欢购买重量较小的产品，所以总体情况是‘人气高但成交量不高’。”另一位从业者也告诉财联社记者，“这金价创年内新高黄金首饰消费受到的抑制是非常明显的。”
与黄金珠宝产品出货量下降形成鲜明对比的是，尽管总量下降，但主打投资属性的金条销量却十分强劲。
财联社记者在水贝黄金批发市场看到的场景，也十分热闹。目前仍是全国金商为新年旺季做准备的准备期。许多批发店里挤满了来自全国各地零售金店的商户。当财联报记者想向水贝市场一家批发商询问价格时，该店的工作人员要求记者出示工商资质。记者表示忘记带后，对方直接拒绝，“我太忙了，不接待你了。”
Visa哥透露，“近年来，投资金条产品销量逐年好转。”上述从业者还告诉记者，与黄金饰品相比，由于加工费较低，当金价下跌时，金条的价格随之上涨。总降价更直观。
黄金的投资热潮在银行方面表现得更为明显。华东某市四大银行之一的工作人员告诉记者，截至12月24日，该行2024年全市金条销量整体创历史新高，贵金属中间业务收入超过公司达到既定目标200%以上。
消费金融公司全力备战消费旺季
与水贝黄金市场的热闹景象相呼应，各大黄金珠宝品牌也开始忙碌起来。多家消费金融公司向美联社记者表示，元旦、春节等传统消费旺季即将来临，企业正在“做好旺季准备”。
老凤祥证券部相关人士向以投资者身份致电的财联社记者表示，“我们现在正在筹备1月份的春节订货会，明年我们会在市场薄弱的领域扩大销售。”另外，我们也在做VIP专场活动和开发新产品等，这两年我们一直在不断开发一些联名产品、新生肖产品等。”
周大福珠宝集团发言人向财联社记者表示，“我们结合年末进行线上线下营销，加强对具有喜庆特色或适合婚礼的产品系列的推广，比如新款婚礼系列、生肖系列、圣诞主题。在假日消费的带动下，相信2025财年第四季度（即2025年1月至3月）销售业绩将持续改善。”
“如何通过设计和文化让珠宝有溢价，让消费者为品牌买单是我们关注的重点。在春节高峰期，我们推出满足消费者新年祝福、平安、吉祥等情感诉求的产品。”宏碁说道。他表示，公司近期推出了“璀璨蛇”、“真金·国色”、念珠等IP新产品，多款春节主题新品将陆续推向市场。
与此同时，一些金品牌商的门店也推出了元旦促销活动。深圳一家周生生店的工作人员告诉财联社记者，“黄金首饰打折20元，正价品打折12折，目前还不知道是否会有新的折扣”春节期间。”周大福一家店的工作人员也表示，目前购买黄金首饰有12折优惠。装饰品20克以上优惠40元，20克以下优惠25元，购买5000元以上优惠100元。
不过，朱志刚表示，从黄金饰品需求来看，预计元旦消费可能无法重现往年的大客流，但人气较淡季有所提升。金价是继续下跌还是小幅上涨，是影响人气的重要因素。此外，对员工礼物和周年纪念奖励的需求预计将推动投资产品销售的增长。
金价高位，消费黄金企业纷纷“走出去”寻求增长。
回顾2024年全年金价走势，国际金价从年初的2000美元/盎司左右一路上涨，并不断创出新高。 COMEX黄金期货今年迄今已上涨近27%，仅第三季度就上涨了13%以上。
在此情况下，上游黄金开采企业与下游消费黄金企业的业绩出现明显分化。金矿企业业绩普遍大幅增长，赚得盆满钵盈。
纯金首饰价格上涨导致消费下降，给相关企业业绩带来压力。据中国黄金协会统计，今年前三季度，全国黄金消费量同比下降11.18%。其中，黄金首饰400.038吨，同比下降27.53%；金条、金币282.721吨，同比增长27.14%。
展望明年，不少分析师认为，国际金价将较目前每盎司2600美元左右的水平再上涨10%。北京阿三明国际经济咨询有限公司欧美金融分析师宋云明对记者表示，2025年国际金价攀升至3000美元/盎司关口的可能性很大；预计主要经济体央行将继续积极上调金价。储备将带动黄金消费需求。
对于消费黄金企业来说，受访者认为金价的这种波动是一把“双刃剑”。
“一方面带动了黄金的热度上升，让越来越多的人关注黄金首饰。另一方面，金价的实时变化也带来了更加不稳定的消费波动。当对于黄金首饰，用户的掌控感很强。”晁宏基对财联社记者表示。
业内人士普遍认为，下游销售困难将进一步促使消费金融公司“走出去”寻求新的增长点。 2025年，消费金融公司海外扩张步伐或将加快。今年，六福珠宝、周大福、潮宏碁等消费金融公司纷纷出手开拓海外市场。
晁宏碁告诉记者，无论是从业务发展还是品牌提升的角度来看，出海都是晁宏碁的必然选择。 “目前国内品牌竞争非常激烈，我们希望通过走出去拓展更多的业务可能性，找到新的增长曲线。”
本文来自微信公众号“创业板观察”，作者：陆婷婷、王碧薇，36氪经授权发布。
