随着AI计算需求的增长，服务器市场格局正在发生变化，消费电子领域的OEM厂商富士康成为最大的服务器制造商。
市场研究机构Omdia 1月2日发布数据称，富士康的ODM（原始设计制造商）直销业务将在2024年实现增长，富士康有望成为全球最大的服务器供应商。该机构表示，这将是自 2018 年戴尔从 HPE 手中夺走服务器市场第一名以来，首次有非美国公司占据服务器市场冠军。
富士康成为第一大服务器厂商的背后，想要布局AI算力的云厂商更倾向于与ODM厂商合作，并注入了大量资金。市场研究公司Counterpoint的相关报告显示，AI服务器领域的三大巨头是戴尔、超微电脑和HPE。然而，随着云厂商微软、亚马逊、谷歌和meta不断定制自己的服务器，ODM直销占据主导地位。 Omdia还表示，市场结构的变化主要是由美国大型云服务厂商对AI服务器的需求驱动。
从资金流向来看，Omdia表示，2024年服务器投资将高度集中。服务器客户在服务器上花费了2290亿美元的资本支出。支出最多的是云供应商微软、亚马逊、谷歌和 meta。服务器厂商中，富士康、戴尔和超微电脑销售额排名前三，其中富士康销售额为290亿美元。 ，超过戴尔的250亿美元。
富士康等ODM厂商与AI芯片大厂英伟达关系非常密切，涉足AI服务器也有一段时间了。 2017年，富士康母公司鸿海旗下工业富联与NVIDIA等合作推出全球首款AI服务器HGX1。据摩根士丹利预计，2024年英伟达HGX/DGX服务器的28%将来自鸿海及鸿海子公司工业富联。份额第二大的是另一家ODM厂商广达电脑，占比24%。 %，其次是 AMD 和 Inventec/ZT Systems。
受益于AI服务器需求增加，富士康母公司鸿海的业绩已经在增长。 2024年前三季度，鸿海营收新台币4.7万亿元，同比增长10%，净利润新台币1064亿元，同比增长20%。 2024年前三季度，鸿海AI服务器营收同比增长一倍多，占整体服务器营收的40%以上。集团层面，AI服务器和通用服务器营收增长带动鸿海云网络产品业务营收占比超过30%。鸿海预测，2025年AI服务器出货量将增长，AI服务器将占整体服务器收入的50%以上。
鸿海的另一家子公司工业富联也在增加其人工智能服务器收入。 2024年前三季度，工业富联AI服务器收入同比增长228%，占整体服务器收入的45%。第三季度占整体服务器收入的48%，且比重连续几个季度上升。 AI服务器需求的增长带动工业富联第三季度营收和净利润同比分别增长32.71%和12.28%。
不过，虽然业绩有所增长，但与供应链核心部分的AI芯片厂商的毛利率相比，服务器厂商的毛利率并不高，ODM厂商的毛利率更低。 2024年第三季度，鸿海毛利率为6.19%，低于去年同期的6.66%和第二季度的6.42%。鸿海将整体毛利率较低归因于毛利率较低的AI服务器出口。音量增加。工业富联的毛利率也不高，2024年第三季度的毛利率为6.8%。相比之下，非OEM服务器制造商戴尔最新财季的毛利率为21.8%，HPE的毛利率最新财季的增长率为 31%。
尽管不少机构预测AI服务器的需求将持续增长。其中，Omdia预计明年服务器资本支出将同比增长22%，达到超过2800亿美元。然而，包括ODM厂商在内的许多服务器厂商仍然需要面对激烈的竞争和AI芯片。高成本的结合给毛利率带来压力。东海证券研究报告显示，AI芯片占AI服务器成本的70%至75%。
尽管戴尔最新季度收入同比增长10%，但戴尔提前了2024年的裁员计划。2024年9月，戴尔表示将裁员以控制成本。 AI服务器销售占比的提升将对利润率造成一定损害。在AI服务器需求增长的背景下，HPE在截至2024年10月31日的季度收入增长15%，AI服务器部门收入创下历史新高。不过，HPE的毛利率也同比、环比下降。 HPE CFO在最新的电话会议中表示，公司需要在毛利率压力、成本控制和战略收购之间取得平衡。
