新年伊始，蜜雪冰城的招股书刷屏。
门店数量突破4.5万家，位居全球第一； 2024年前三季度商店终端零售额449亿元；雪王IP网络曝光量达300亿次……
看完招股书，我总结了几个关键数据，大致了解了“民族品牌”的硬实力。
01 蜜雪冰城更新招股书，月均门店收入近13万，门店数量“全球第一”
2025年茶饮界的第一个好消息来自蜜雪冰城。
1月1日，蜜雪冰城更新招股书，并向香港联交所提交上市申请。在个股竞争阶段，蜜雪冰城更新的数据十分抢眼。具体来说：
门店数量超过45000家，位居全球第一
招股书信息显示，截至2024年9月30日，蜜雪冰城门店数量超过4.5万家，2024年前三季度净增门店7737家，同比增速约25.3%。
门店网络共有超过40,000家门店，分布于中国大陆31个省、自治区、直辖市，约4,800家门店位于中国大陆以外。
最令人兴奋的是，以门店数量计算，蜜雪冰城已成为全球最大的现成饮料公司。其门店数量超过了全球最大连锁餐厅麦当劳。
麦当劳、星巴克是美国消费的代表品牌，蜜雪冰城是新一代中国消费的代表品牌。
有人说，前30年的全球化是美国的全球化，未来30年的全球化将是中国的全球化。
米雪已在海外11个国家立足。在它的带领下，相信未来世界舞台上会有更多的“蜜雪冰城”。
9个月销售449亿元，门店平均月营收近13万元。
蜜雪冰城招股书显示，2024年前9个月，终端零售额达449亿元，公司总部实现营收187亿元，净利润35亿元，同比增长42.3 %。
拥有4.5万家门店的超大规模，蜜雪冰城的单店盈利能力还是非常不错的。 2024年前9个月，所有门店日均出杯量约为662杯，增长约4%；终端平均零售额4184.4元。
这意味着，2024年前9个月，蜜雪冰城每家门店月均营收将接近13万元，而蜜雪冰城月净利润将达到近4亿元。
营收和利润强劲增长的背后，蜜雪冰城掌握了即饮饮料市场的“炼金术”。
十几年前，冰淇淋售价十几块钱一个，只有少数人能吃得上。蜜雪冰城研发原料、调整口味、定制设备，最终做出了1块钱一个的冰淇淋。十多年后的今天，它的冰淇淋雪糕售价依然是2元。
市场也对此类产品给予了热烈反馈：招股书信息显示，2024年前9个月，蜜雪冰城在中国共销售了约14亿份冰淇淋产品。
从某种程度上来说，蜜雪冰城与优衣库、名创优品、Costco超市类似，主打平价市场，通过商业模式的转变，为消费者提供值得信赖的低价产品，从而获得商业上的成功。
核心原材料100%自产，采购成本远低于同行。
从招股书中我们可以看出，蜜雪冰城“好喝不贵”的核心特色是双重的。
首先是“没有中间商赚差价”。中投咨询研究报告称，蜜雪冰城拥有现成饮料行业最大的端到端供应链体系，目前向门店提供的核心饮料原料100%自产。
二是采购成本远低于同行。招股书中的信息显示：蜜雪冰城通过覆盖全球六大洲、38个国家的采购网络降低采购成本。对于同品种、同质量的奶粉和柠檬，其2023年采购成本低于同行业平均水平。大约10%和20%以上。
以上两点是蜜雪冰城“总成本领先战略”的重要组成部分。
02 45,000+门店只是起点，米歇尔正在将成功复制到咖啡赛道
对于蜜雪冰城来说，全球门店数量或许只是一个新的起点。招股书背后更值得关注的是，它找到了稳健发展的第二条增长曲线：现磨咖啡赛道。
2024年，当蜜雪冰城如火如荼的时候，旗下的“副牌”瑞幸咖啡也交出了理想的成绩单。
卡门独家获悉，截至发稿，幸运卡签约门店数量已超过4500家，2024年第三季度将新增1500多家。门店数量大幅增加的同时，其整体门店营业额也有所提升超过 15%。
值得一提的是，今年瑞幸咖啡推出了“6送6全享”活动，进一步降低了现磨咖啡的消费门槛。活动当天，其小程序新增用户数增长105%。
半年多来，幸运咖啡馆尝试拓展更多元化的消费场景，在知名景区、高速公路服务区、大学校园、县城等地开设门店。前期试水的县乡店均取得了理想的盈利模式。
瑞幸咖啡能否在现磨咖啡赛道复制蜜雪冰城的成功？我们不妨看看外部市场因素和内部品牌因素：
咖啡赛道增长清晰，平价品牌将迎来大机遇
卡门2024年年中发布的《2024年咖啡市场趋势报告》显示，中国咖啡产业规模和人均消费杯数大幅增长；咖啡品类外卖订单量同比增长99.4%。
与此同时，咖啡相关企业的新注册数量近三年来不断增加，仅去年一年就新注册了6万家。
咖啡处于明显的增量市场，何时全面觉醒、爆发，一定程度上取决于一杯咖啡的价格。
业界流传着一种算法。咖啡能否真正进入日常消费，取决于其价格占居民收入的比例。
公开数据显示，在美国，一杯咖啡的价格约占当地居民月收入的0.1%-0.2%；在法国，一杯咖啡的价格约占居民月收入的0.1%-0.15%；在澳大利亚，只有0.06%-0.07%。
2023年，中国居民人均可支配收入中位数为33036元（国家统计局数据）。这样的话，即使一杯咖啡的价格是9.9元，人们每天也很难喝到一杯。
因此，进一步降低价格、提供真正物美价廉产品的品牌将迎来巨大的周期性机会。而“高品质、实惠价格”是瑞幸咖啡从蜜雪冰城传承下来的最直接的价值主张。
全面对接蜜雪供应链体系，瑞幸咖啡正在复制“超能力”
招股书中蜜雪冰城的门店数据显示，其在全球拥有超过45000家门店，构建了覆盖六大洲38个国家的原材料采购网络。与“蜜雪冰城”合作的大规模采购能力，从源头上降低了瑞幸咖啡的原材料成本。
与此同时，蜜雪冰城全国27个仓库已逐步向瑞幸咖啡开放，90%以上的县级行政区实现12小时通达。
在米雪供应链体系的支持下，拥有一杯优质、实惠、美味、物美价廉的咖啡成为可能。由此，出现了像Lucky Ice这样的冬季热门单品，并开发出兼顾规模和调性的全新4.0店铺模式。
瑞幸咖啡的产品关爱着员工的生活。早上不到10元就可以买到一套饭团咖啡具。如果饿了或者困了，可以买美式5.9元，碱水面包干1.5元。幸运冰非常适合下午茶。要求;周末带孩子的话，2元可以买一个雪球冰淇淋。
好的咖啡应该是日常的，所谓日常就是由一个又一个特定的生活场景组成的。咖啡的竞争不是价格战，也不是流量游戏，而是逐个场景的具体运营，让你的产品成为消费者的习惯。
依托蜜雪冰城的成功之路，瑞幸咖啡命运的齿轮正在飞速转动，正在完成一个闭环：
低毛利带来好产品，好产品带来高复购，高复购带来高营收，高营收稀释固定成本，从而在看似低毛利的情况下赚取稳定的利润。
目前，瑞幸咖啡在河南市场的门店数量已突破1000家，业绩表现出色。一定程度上，河南代表了大多数中国人，河南的成本结构在全国乃至全球都非常有竞争力。
这意味着它拥有蜜雪冰城的“超能力”：将性价比打磨到极致，在总成本领先战略下实现可持续的高品质和实惠的价格。
03 结论
有人说，中国企业应该向日本企业学习精益管理，向美国企业学习商业模式和品牌建设。
蜜雪冰城就做到了这一点。在现泡茶和现磨咖啡两条赛道上，走出了自己的中国企业之路，树立了标杆，登上了世界舞台。
中国企业全球化时代已经到来，相信未来将会诞生更多具有中国底蕴的“超级品牌”。
本文来自微信公众号，作者：果君，36氪经授权发布。
