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2025年英矽智能海外授权获2000万美元首付款,AI制药公司青苗换钱策略解析

作者:软荐小编      2025-01-12 16:04:01     189

2025年初,英思智能完成了一条研发管线的海外授权,并获得了2000万美元的首付款。

这是2024年中国医药行业海外授权热潮的延续。那些持续投入研发但尚未实现商业收入的企业,在资本市场上获得资金并不容易。人工智能制药公司不能孤军奋战。他们将未成熟的“萌芽”出售给大型制药公司以换取现金。

某AI制药公司董事长接受第一财经采访时,正准备启程前往美国旧金山,参加在那里举行的摩根大通全球医疗健康年会。 “我们还是希望至少有一条管道可以和欧美日药企合作。”

“少苗”换钱

1月10日,美纳里尼集团及其全资子公司Stemline Therapeutics与Insilicon Intelligence达成许可协议。

Stemline已从Insilico获得临床前候选药物的全球独家开发和商业化权利,该候选药物有望满足肿瘤学领域未满足的临床需求。

该交易总额超过 5.5 亿美元,包括 2000 万美元的预付款,以及后续的开发、监管和商业里程碑。此外,Insilicon 将有资格获得净销售额的分级特许权使用费。

Insilicon 是一家以人工智能为动力的临床阶段生物技术公司。这是该公司与美纳里尼的第二次许可合作,该药物是通过 Insilico 的智能生成 AI 平台 Chemistry42 发现的。一年前,美纳里尼从Insilicon获得了临床前候选药物KAT6抑制剂的许可,目前该项目已进入临床阶段。

海外授权帮助英思智能补充研发所需资金。从2023年财务状况来看,公司营收约5100万美元,亏损约2.1亿美元。

这是一家初创公司的代表性报表结构:研发药物尚未进入商业化阶段,无法获得稳定的现金流。英思智能去年通过海外授权实现了一定的收入,但前期巨大的研发投入吞噬了利润。

在资本市场活跃时期,初创企业可以通过筹集多轮融资来维持自身,直到产品商业化并上市。然而,在资本市场寒冬时期,风险投资退出并不容易,初创企业融资也变得困难。

根据瑞银对中国生物医药市场​​投融资(包括IPO、IPO后再融资、PE、VC)的统计,2024年全年将下降39%。如果拆分为单个季度,从2023年第四季度到2024年第三季度,这四个季度持续连续下降。 2024年第四季度,随着刺激政策的出台,投融资环境将有所改善。

“核心还是退出渠道大的问题。如果与几年前相比,AI医药的管道进度肯定会比2021年更强,但在目前的环境下,资本的退出渠道变得相对狭窄。 ”上述AI制药公司董事长告诉第一财经记者,“制药行业需要不断地融资、烧钱,当你退出渠道很少的时候,大家投资就会变得更加谨慎,相应的,也会更加谨慎。”对于投资者来说筹集资金很困难,此时更重要的是愿意进行长期投资并对尖端技术抱有信心。”

这种投融资困境不分青红皂白地影响着小分子制药和生物制药,AI药企也不能独善其身。

据中国投资资讯向第一财经提供的统计数据显示,2024年AI药企的融资将集中在早期天使轮、A轮等阶段,后期相对较少。

如果投资者投资天使轮,早期估值较低,暂时不用担心IPO窗口。在 C 轮、D 轮或 IPO 前轮中找到投资者并不容易。 “他们可能担心上市后股价下跌的风险,即投资后可能会立即亏损,所以你也需要让他们看到一些希望和信心。”主席说道。

因此,AI药企抱有这样的心态,愿意随时出售部分管线以换取资金也不难理解。

“因为药物上市需要太长的时间,如果整个过程都靠(外部)资金投入,到那时你可能就活不下去了,总会有一些现金流回来的。”接受第一财经采访时,董事长正准备启程前往美国参加摩根大通的生物医学会议。 “我们也在寻求与海外制药公司的合作。”

2024年,中国药企海外授权将快速增长。

“生物科技板块可以看到,2024年海外扩张的步伐正在加快。2024年外部授权数量将达到138个,同比增长24%。整体外部授权金额将达到573亿美元,同比增长27%,如果单看首付,就接近50亿美元,同比大幅增长54%。”瑞银证券中国医药行业研究主管陈先生对第一财经等媒体表示。

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钱去哪儿了?

医药初创企业每轮融资平均持续18个月左右。

“但如果你存了一些钱,也可以把一些事情推迟到两三年。这些钱花两三年是没有问题的,具体花多少时间取决于你对未来的预期。”上述AI制药公司董事长表示。

根据瑞银证券对生物制药公司的审查,中国生物制药公司的现金状况正在改善。 “在没有融资的情况下,现在手头的现金可以支持他们生存2.7年。这与2023年底相比是一个进步,因为在2023年底,根据我们的统计,手头的现金平均可以支持他们更少的资金。”生存期超过2年。”陈晨说道。

AI药企的资金主要花在人工智能相关的投资和临床试验开发这两个方向。

1月6日,英思智能与浦东创业投资、浦东建设、惠理集团等方签署多项战略合作协议,重点关注投融资、园区合作等领域。浦东与香港共同领投英思智能E轮融资,规模超1亿美元。

映思智能融资后,第一步是建立自动化实验室,投资AI,约占资金的30%; 60%-70%的资金投入到药物研发,临床实践是药物研发最昂贵的阶段。

“现在大语言模型已经出现,我们的AI平台还有很大的优化空间。我们可以利用这个新模型不断优化我们自己的算法,无论是从目标发现还是分子生成。”英芯智能CEO任峰告诉第一财经记者,公司将投资建设约600平米的机器人实验室,其中将包括高通量筛选、高内涵成像、高通量测序、化合物管理、样品处理和细胞培养。 AI系统PandaOmics控制机器人连接六个功能岛,在实验室进行无人实验。

“谁拥有更多属于自己的独一无二的数据,谁就会在AI竞争中占据领先地位。我们希望实验室能够帮助我们全天候生成大量数据并训练算法。”任峰表示,映思智能有一个40多人的团队,从十年前就开始清洗数据。

在中国医疗医药领域推广人工智能时,数据孤岛是一个严重的瓶颈。 “行业基础设施的数字化受到了制约,各个医院的HIS(医院信息系统)没有统一的标准,也是一堵墙。”在2025年好医生峰会上,支付宝副总裁、蚂蚁集团数字医疗事业部总裁张俊杰告诉记者。

AI制药工程复杂,数据来自试管、动物实验、人体实验等各个方面。标准化、准确的数据对于训练人工智能至关重要。

“你不应该依赖别人的数据。”上述主席说。 “能够高效、快速、廉价地生成大量数据是非常重要的一部分。”

人工智能的发展突飞猛进,国内外竞争也异常激烈。中国企业正在探索人工智能基础模型和千行业应用落地的发展路线。中国企业正试图通过人工智能从各个维度推动健康中国迈向新境界。

“我最想突破的是医疗AI的应用能否有更大的进步。医疗是AI皇冠上的明珠,一旦问世,将会有很大的社会价值,有发展机会。”新药。”张俊杰告诉记者,“两三年内我最想做的就是这个”。

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