作者 |柯阳明
捕获学校对|甘慧琪
2024年，光伏行业经历了前所未有的挑战和变化。从硅材料到光伏组件，再到光伏电站及辅助材料，各个领域的光伏企业都面临着激烈的市场竞争和价格波动。近日，多家光伏企业公布了2024年的预期财务预测。可以预见的是，能源也算作公布截至2025年1月22日业绩预告的光伏企业。
据测算，这24家光伏企业2024年的亏损总额已超过286亿元。
24家光伏企业中，亏损最严重的是隆基绿色能源、通威股份和新特能源。隆基绿色能源预计2024年净亏损82亿元至88亿元，同比下降176.27%至181.85%。通威预计净亏损70亿元至75亿元，同比下降151.58%至155.26%。新特能源预计净亏损38亿元至41亿元，同比下降187.45%至194.36%。这3家公司都是光伏行业的龙头企业。三大龙头企业亏损190亿元至204亿元，几乎占亏损总额的三分之二。
值得一提的是，新特能源是特变旗下硅材料业务的子公司。 2012年重组，由特种变压器变更为新特种能源。此前，2024年12月24日晚，新特能源及其母公司特变电工公告。本质
从图中可以看出，其母公司2024年净利润预测为39亿元至43亿元，同比下降59.81%至63.55%。降低光伏硅片业务依赖度，同时保持转型转型领域竞争力，实现整体盈利。
此外，亏损超过10亿元的公司还包括东方日升（预计亏损27亿元至35亿元）、大全能源（预计亏损26亿元至31亿元）、宏源绿色能源（预计亏损26亿元至31亿元）预计亏损25亿元至27亿元）和北京快运（预计亏损16.8亿元至24.5亿元）。这些企业亏损的主要原因包括：行业竞争加剧导致产品价格持续下滑、产能开工率有限、技术迭代带来的资产减值、参股企业投资收益损失等。
但在行业整体下行的背景下，部分企业依然保持盈利。中科能源太阳能预计2024年净利润为12亿元至12.5亿元，同比下降20.82%至23.99%。路晓科技预计净利润2.5亿元至2.9亿元，同比增长90.91%至121.45%。石英股份预计净利润2.8亿元至3.4亿元，同比下降93.25%至94.44%。
维持盈利的原因各有不同。基于在光伏电站领域的长期布局和稳定的发电收入，国能太阳能保持了一定的盈利能力。路晓科技通过拓展光伏发电、基础工业制造、高端寄宿业务，实现多元化利润增长点。石英股份通过加强成本管理，提高产品性价比，在光伏辅材领域保持了市场竞争力。
可以发现，净利润金额较大的公司主要集中在亏损阵营。例如，亿晶光电预计亏损19亿元至23亿元，变动幅度为-2911.06%至-3302.87%。北京运通预计亏损16.8亿元至24.5亿元，变动幅度为-811.86%至-1138.13%。这些企业净利润变化巨大，反映出其在市场竞争中面临的巨大挑战，以及光伏行业寒冬对其业绩造成的严重影响。
其次，通过对不同领域企业的分析，我们可以看到，通威、大全能源、新特能源等硅材料领域的龙头企业正面临巨额亏损。作为行业核心参与者，通威和大全能源直接承受着硅料价格下跌对盈利能力的侵蚀压力。尽管新特能源在多晶硅领域已深耕，但2024年亏损的命运仍无法避免。这反映出2024年硅材料市场供需市场不断增加，产品价格持续上涨。下降，行业整体利润水平明显下降。
此外，通威还拥有光伏电池组件业务。 2024年，零部件价格大幅下跌，亏损进一步扩大。
光伏组件领域的隆基绿色能源、东方日升、宏源绿色能源和水晶能源均面临亏损。东方崛起预计亏损27亿元至35亿元。宏源绿化预计亏损25亿元至27亿元。晶科能源虽然实现盈利，但净利润同比下降98.39%至98.92%。据悉，晶科能源是第一家押注TOPCON产能的综合巨头。公司凭借N型技术迭代迭代和海外市场占比的优势，获得了一定的市场优势。但受低成本订单、淘汰落后产能、火灾事故等导致毛利率下滑影响，经营业绩同比大幅下滑（具体可参见之前文章）是可以预见的）。
光伏电站领域，国能圣丹斯、绿晓科技作为光伏电站领域的代表企业，均已实现盈利，但净利润同比下降。中国能源净利润预计为12亿元至12.5亿元，同比下降20.82%至23.99%。路晓科技预计净利润2.5亿元至2.9亿元，同比90.91%至121.45%。这说明光伏电站领域虽然受到市场波动影响，但凭借稳定的发电收入和长期的项目布局，仍能保持一定的盈利能力。
此外，绿晓科技的业绩增长主要得益于其自身业务的多元化，而不仅仅是光伏相关业务。路晓科技公告显示，2024年全年业绩增长主要是光伏发电业绩稳定、基础工业制造业务、高速机业务快速增长。尤其是2024年，路晓科技攀爬机的营收和利润都有大幅增长。
光伏辅助材料领域的明冠鑫、海友新材、安彩高科等受市场影响，利润也遭遇明显影响。明冠新材预计亏损6000万元至8000万元。海友新材预计亏损4.8亿元至5.8亿元。安彩高科预计净利润亏损3.2亿元至4.2亿元。明冠新材表示：“光伏行业供需关系变化、产业链降价压力、市场竞争等多重因素的影响越来越强烈。”
海友新材表示，由于胶膜产品销售价格下降，毛利率下降，固定资产折旧及各项摊销费用增加。胶膜出货量和工厂开工率有所减少，备货备货正在做准备。可转债财务利息计算和票据贴现利息较上年同期增加。新业务尚未实现盈利，业绩大幅下滑。
不过，在光伏辅助材料领域，也有盈利的企业，米米昌，一家生产菱形纹的光伏企业，预计盈利1.43亿元至1.68亿元。但与上年相比，利润下降了近一倍。此外，美昌内部也动荡不安。公司老员工已经退休在幕后。 “邵庄”刘海英受聘为公司董事长（详见上一篇文章）
最后，从四季度几家光伏企业来看。隆基绿色能源方面，根据其2024年前三季度及半年度财报，数据显示，公司前三季度累计净亏损达65.05亿元，其中，上半年52.43亿元。经测算，第三季度单项净亏损为12.62亿元。该公司预计全年净亏损将在82亿元至88亿元之间，这意味着第四季度将面临16.95亿元至22.95亿元的净亏损。与三季度相比，四季度亏损有所加大，环比增幅幅度为34.31%至81.84%。
通威股份方面，根据其2024年前三季度及半年度财务数据，公司前三季度累计净亏损39.73亿元，上半年净亏损31.29亿元元。经测算，第三季度净亏损8.44亿元。全年净亏损预计为70亿至75亿元，表明第四季度将面临30.27亿元至35.27亿元的净亏损。与第三季度相比，环比增长率高达258.65%至317.89%。
大全能源方面，根据其2024年前三季度及半年度财务数据，公司前三季度累计净亏损10.99亿元，上半年净亏损为6702亿元。据此计算，第三季度净亏损为4.288亿元。全年净亏损预计为26亿元至31亿元，这意味着第四季度面临15.01亿元至200.1亿元的净亏损。环比增长幅度为250.04%至366.64%。
至于拓普康电池的整合巨头晶科能源，第三季度净利润仅为115万元。但全年净利润预计仅为8000万至1.2亿元，第四季度亏损11.35亿元至11.95亿元。与第三季度相比，环比增长率为7666.67%至8100%。
通过这24家光伏企业我们可以看到，硅材料和光伏组件板块的光伏企业大部分都在亏损，而光伏行业中从事光伏电站的企业仍然是盈利的，但与往年相比利润下降本质2024年，光伏行业经历了前所未有的挑战。从硅材料到光伏组件，再到光伏电站及辅助材料，各个领域的企业都面临着激烈的市场竞争和价格波动。尽管部分企业通过优化业务结构、拓展多元市场保持了一定的盈利能力，但行业整体尚未走出下行周期。
>>>
