►WEN观察者网络思维观察者
布里奇沃特基金会的创始人鲁伊·达利奥（Rui Dalio）最近出版了一本新书《如何破产》。在他的书中，他分析了中国与美国在AI领域的竞争中的债务问题，并使用历史周期进行了比较，就像讲一个跨越时空的大故事一样。
美国债务危机：无法避免的“大债务周期”。终点
达利奥（Dalio）说，债务危机不是偶然的发生，而是经济体系本身内部法律的必然结果。他制作了一个“大债务周期”模式，并将美国当前的局势置于一个80年的历史框架中，就像采取债务危机的“ X射线”并阐明了其来龙去脉。 。
他将信用系统与人体的血液循环系统进行了比较，这很生动。信用是经济的血液，但是如果债务量表超过收入增长的承载能力，那么整个系统等同于“动脉硬化”。您会看到，美国联邦政府预计将在2025年支付超过1万亿美元的债务利息，占全财收入的25％。这形成了“债务死亡螺旋”。啊，债务越多，利息负担越重，赤字的推动力就越高。最后，政府只能依靠印刷资金来减轻危机。
从美国的角度来看，债务周期分为他的五个阶段，就像生活的不同阶段一样，它可以分为：
稳定的货币阶段（1944-1971）：当时，美元与黄金有关，债务水平仍然可以控制，就像年轻人刚刚开始工作一样，收入稳定，债务不多。
债务泡沫阶段（1971-2008）：私营部门开始过度借贷，金融衍生品在各处飞行，就像人们开始盲目消费一样，信用卡不停地刷卡。
市场达到顶峰（2008年）：次级抵押贷款危机爆发了，政府必须接管债务，就像人们发现他们欠了太多钱，只能向家人寻求帮助。
去杠杆化阶段（当前）：中央银行通过量化宽松（QE）购买债务，这会导致通货膨胀，就像人们开始省钱并偿还债务一样，但生活成本越来越高。
危机消退（未来）：债务重组和货币折旧可能不可避免地会成为不可避免的选择，就像人们最终还清了大部分债务一样，但他们的生活质量不如以前那么好。
达利奥（Dalio）说，美国几乎处于“去杠杆化”阶段的末尾，这表明长期利率上升与短期利率停滞之间存在差异，这表明市场对信用的担忧是美元越来越严重。
达利奥（Dalio）提出了一个“ 3％计划”，该计划将财政赤字控制在GDP的3％以内。听起来很简单，但是很难操作。如果政府收紧财务状况，它可能会引发经济衰退和社会动荡，就像在家中的收入突然削减一样，生活肯定会很困难。如果货币的印刷继续，货币折旧和购买力将更快地缩小，就像在家中打印假货会使您的生存，而大型发生的事情将迟早发生。从历史上看，罗斯福的新政策通过撤回黄金标准实现了债务货币化，但现在美国有所不同。如果美元作为全球储备货币的地位震撼，则后果将是无法想象的。
人工智能竞赛：重塑全球力量结构的“国家战争”
在债务危机的阴影下，达利奥（Dalio）将AI技术竞争视为“中国和美国无力损失的战争”。他说，AI不仅是经济竞争的关键，而且反映了该国的全面实力。它比工业革命具有更大的影响，并直接决定了未来50年的全球秩序。
首先，这是中国与美国之间的差异竞争路径。
美国在芯片和其他基础技术方面具有优势，就像拥有良好的基础一样。但是中国可能能够以其巨大的应用程序和低成本制造能力超越AI。例如，中国使用“廉价芯片 +制造嵌入”的策略来快速普及机器人，智能城市和其他领域的技术应用，这有点像日本在1980年代通过精益生产超过了美国汽车行业。
还要考虑AI对经济和军事的破坏性影响。
达利奥（Dalio）强调，AI的核心价值在于它极大地提高生产力和军事能力的能力。
在经济层面，AI驱动的自动化将重塑全球供应链，低端劳动力，数据和算法成为新的生产手段，就像机器在工业革命期间取代了体力劳动。
在军事层面，自主武器系统和网络战的结合可能会打破传统的军事平衡并形成“算法霸权”，就像冷战期间的核威慑一样。
因此，如果AI领域向后，国家主权可能会受到威胁。难怪美国政府将使用“技术冷战”来遏制中国的技术进步。
但是，达利奥（Dalio）还看到了一个技术泡沫，AI当前的风险和机会共存。
他比较了1990年代后期的当前AI资产估值与互联网泡沫，称市场过于乐观，忽略了高利率和利润滞后的问题。但是他还承认，AI泡沫和债务泡沫本质上有所不同。前者代表了生产力的未来，而后者只是过去债务的积累。因此，尽管AI投资具有短期风险，但它是该国长期生存的“必备选择”。
债务与技术之间的双重游戏：中国 - 美国命运的交集
让我们在下面谈谈您的观点。
达利奥（Dalio）强大的原因是，他没有分别分析债务或技术问题，而是一起看着它们，揭示了这两个国家之间的相互作用是如何塑造国家命运的。
他注意到债务危机对技术投资的拥挤影响，这是一个深刻的理解。
美国每年仅花费超过1万亿美元的利息，这挤出了其在AI基础设施，教育和其他领域的公共投资。通过国有资本领导的模式，中国可以将资源集中在战略领域，例如量子计算和半导体，这构成了“国家系统”的优势。达利奥（Dalio）暗示，如果美国无法解决其债务问题，其技术领导力可能会慢慢侵蚀。
人工智能带来的生产力提高可能会成为解决债务危机的“好医学”。例如，自动化可以降低生产成本，智能财政和税收系统可以优化税收效率，这可能会增加政府收入。但是，技术股息将需要时间来实现，债务危机即将来临。达利奥认为，中国与美国竞争的关键在于“谁能更快地将技术优势转变为实际的经济增长”。
此外，他的聪明在于他认识到AI竞争对美元霸权的可能影响。
他预测了以前的书籍中美元霸权的下降，这次他进一步指出，AI竞争的结果可能会加速这一过程。如果中国在AI应用中建立了优势，那么RMB数字化（例如数字RMB）和技术产出的组合将削弱美元在跨境交易中的地位。当时，债务危机和技术落后的双重压力可能使美国陷入“帝国黄昏”。
但是，达利奥的模型也有局限性。
尽管达利奥的分析听起来很合理，但他的理论框架仍然存在争议。
例如，历史决定论的陷阱。他的债务周期模型过于依赖历史重复，但是像AI这样的技术革命可能会破坏传统的周期性定律。
例如，通过模型很难量化地缘政治的复杂性。中国与美国之间的竞争不仅是经济和技术问题，而且还包括系统和文化等软性因素。
至于他的解决方案的可行性，希望美国能够实现“ 3％的赤字目标”，该目标缺乏可以与各方达成一致的特定政策途径，并且不考虑全球合作的可能性。
但是，达利奥的贡献是他提供了一种系统思维的方式。无论是个人还是一个国家，决策都必须基于对“机器的工作原理”的深刻理解。就像投资者购买黄金以对冲货币折旧一样，国家押注AI以争夺未来的话语，基本上是适应和利用周期法律的。
《国家如何破产》一书不仅是经济预言，而且是生存策略的指南。达利奥警告我们，美国债务危机以及中国与美国在AI领域的竞争实际上是同一问题的两个方面。谁能更好地管理系统性风险的人将在下一个周期中占上风。对于普通百姓而言，他的启示也很深刻。在这个货币折旧和技术破坏时代，只有通过了解“实际购买力”的价值并通过持续学习适应变化的价值，我们才能在双重经济和技术浪潮中找到自己的方向。
来源|心灵观察
