数据方面的寒意尚未消散，但是情感方面已经开始激增 - 猎头都很忙。
“您是否觉得DeepSeek振兴了整个主要市场？某个机构叹了口气。
自2025年恢复工作以来，主要市场似乎已经迎来了久违的温暖。最直观的信号之一是猎头市场的活动。在2024年经历了经济衰退之后，主要市场终于迎来了一个新的转折点。
一个猎头人透露：“最近，许多机构重新启动了招聘计划，并且对投资和筹款职位有新的要求。薪水和福利还不错，但高质量的候选人仍然很少。”这显示了与2024年同一时期的极端比较。大对比度。
久违的不安
在过去的两年中，主要市场进行了深刻的调整。 2024年，我国家的私募股权投资市场情绪迟钝，筹款，投资和提款数据全面下降，市场进入了股票时代。
Fofweekly的“ LP全景报告2024”显示，2024年，LP在2024年的LP贡献规模为1.48万亿元，同比下降17.57％； 4,238个新的注册资金，同比下降43.8％； 12,080名现有经理，股票下跌6.3％。
在过去的两年中，风险投资圈中的从业者感到非常冷，许多从业者面对真正的困难感到无助。 IR机构说：“在建设的第一天，老板要求自己制定本月的工作计划，根本没有想法。”领先的机构公关也有类似的问题。当将公关工作放在KPI上进行交通评估时，压力增加了一倍。
但是，市场挑战是许多人，一些机构仍在积极进行安排。 VC机构投资的负责人在一个子轨道上说：“市场环境很差，我们不可避免地会谨慎投资，但我们仍在积极联系项目，甚至去年，我们已经投资了一项投资批次，我们仍在积极计划。”
同时，猎头市场也变得活跃。在今年年初，主要市场经常“招募”和“吸引人们”。主要的市场投资界经常招募JDS，领先的机构招募了投资职位和CVC。组织团队扩大招聘合作伙伴...
高级猎头艾娃（Ava）说：“去年年初，市场确实非常负面，但今年有所不同。筹款和投资职位有很多新的需求。”她还说：“受DeepSeek的影响，也有一些在市场上投资的密码。” 。与去年同期相比，猎头的变化特别明显，他们开始忙碌 - “抓住人”。
去年，由于对初级市场招聘的需求不断增长，许多猎头队选择离开，一些全面的猎头公司甚至开始放弃其主要市场业务。但是，在2025年初，随着市场情绪的改变，猎头开始变得越来越忙。同时，许多国有资产也已公开发布招聘信息，涵盖了北京，江西和广东等城市。
有些人叹了口气：“主要市场已经不安了很长一段时间，而暗流在水下飙升，吸引人们去看DS。”
最近，我周围的不止一个朋友说：“恢复工作后，我觉得市场已经开始热身，”至少我变得很兴奋。
局部供暖
“恢复工作后，商务旅行时间表已满。我在上海，郑安格和深圳见过LP，看了项目，但我从未放下我的手提箱。”投资者开玩笑。这种忙碌的背后是市场情绪的细微转变-LP，GP和项目都很忙，市场似乎很“热”。
2月12日，江苏省战略新兴行业基金的第二批工业特别基金在南京举行了集中的签署仪式。当场共签署了22个资金，总比例为408亿元。
在全国范围内上演类似的场景：今年年初，诸如Foshan，Xiaogan和Zhengzhou等许多当地母亲资金宣布建立或招募GPS。
当地恢复：从“生活”到“寻找机会”
负责子轨道轨道的VC承认：“尽管总体行动是谨慎的，但在良好项目的估值退回后，我们敢于下注。”尽管市场仍然具有挑战性，但GP的积极布局越来越明显。
自今年年初以来，许多机构，例如Fuyuan Investment，Xin Capital和Yuanhe Puhua宣布，他们可以完成筹款的第一步。合并和收购的普及再次受到打击，机构正在积极探索新的机会。
情感差异：悲观主义者纠缠，乐观主义者下注
面对当前的市场环境，悲观主义者的独白是：“没有想法，不能前进”，而乐观主义者的独白是：“积极努力争取并找到新的机会”。
一位投资者说：“当市场不好时，我们必须重新回到投资的本质，并寻找真正具有核心竞争力的公司，以便我们将来可以获得回报。”
两极分化的情绪对应于市场的“数据平静”和“情绪不安”。
在过去的几年中，主要市场经历了严重的波动和深刻的调整。但是，市场永远不会缺乏转折点。新的机会源于困难，清除的结束通常是新生活的开始。
“现在就像2012年移动互联网爆发的前夕一样。悲观主义者看到了泡沫，乐观的人看到了未来。”一位技术投资者得出结论。
探索新的机会
实际上，主要市场不再需要担心数据缓慢，也不必为焦虑情绪找到安慰剂。过去，该行业经历了类似沙子的间隙。在监督和市场的双轮驱动下，已经消除了效率低下的经理，并且资本不匹配正在逐渐维修。出现了新的质量生产力，并且患者资本逐渐返回。政策的增加和资本市场的回收率已将新的活力注入了行业。清算后，主要市场正在培养自己的新范式。
新的质量生产力推动了长期价值
在全球经济和技术的重大变化的背景下，新的质量生产力伴随着患者资本的提议，代表了新行业和新技术的快速发展。与过去的投资热点相比，资本市场对新兴领域的投资逐渐增加，“耐心资本”取代了短期套利，AI，绿色技术和高端制造业已成为新的共识。这些行业不仅符合国家战略方向，还代表了未来经济发展的增长点。
市场被清除，专业人士获胜
尽管过去几年的行业清除范围充满了挑战，但它也为从业者提供了难得的反思和调整机会。在此期间，GP逐渐意识到，过去“盲目追求短期绩效和过度追求规模扩张”的投资逻辑不再适用于这个日益复杂的市场环境。
“消除了一生中偶然发现的全科医生。生存的人必须了解该行业并知道风险控制。”负责某个母亲基金的人说。
经过多年的痛苦斗争，股票投资行业逐渐转移到了一个新的转折点，其内部变化和信号标志着股票投资行业已经进入了结构恢复的阶段。
在技术周期的影响下的新机会
主要市场的冷却与周期性的经济波动密切相关。该行业不仅面临当前的市场环境，而且还面临着经济周期，技术周期和市场周期的多重交织。
当今的市场环境是一种更深层次的市场结构调整，从业者正在适应新的工业升级和技术突破。在接下来的几年中，技术周期将继续成为影响市场的重要因素，尤其是绿色技术，人工智能等。新兴领域的兴起意味着新的投资机会正在悄悄地形成。
结论
当数据方面的寒意尚未消散时，情感方面已经透明了 - 这可能是市场触底的信号。尽管挑战仍然存在，但正如一位从业者所说：“悲观主义者是正确的，乐观的人前进。我们所能做的就是在冰和火之间找到新的机会。”
本文来自作者：FofFofeekly，由36KR出版，并授权。
