3 月 28 日，涌益咨询提供的数据表明，全国商品猪的出栏均价为 14.59 元/公斤。此均价相较于上一日降低了 0.34%，相较于上周降低了 0.61%。主力合约 LH2505 的收盘价是 13225 元/吨，与上一日相比下跌了 2.07%，当日的持仓减少了 3990 张。3 月的行情回顾如下：3 月现货市场处于 14.5 元/kg 左右的区间内横盘震荡，而盘面的走势有涨有跌。春节过后，节前有大量大猪出栏，肥标价差达到了新高，整个行业开始进行压栏操作，集团场和社会的出栏体重持续增加。到 3 月 27 日时，涌益咨询表明全国商品猪的出栏平均重量为 127.88 公斤，与上一个周期相比增加了 0.22 公斤，并且已经连续 8 周呈现上升的态势。供应后移，终端需求回暖，二育有有效需求，国储进行分割入库需求，这些因素提供了阶段性支撑，使得现货没有下跌，增强了市场的看涨信心，盘面持续上行。在这个期间，周报曾提醒“要关注后续库存释放的风险”。肥标价差转弱，这是库存风险释放的信号。到 28 日为止，河南和山东的部分区域，标肥价差为 0 或者转为正值，二育没有价差利润。后续天气逐渐变热，标肥之间的价差有进一步扩大的可能，价差的亏损会对冲增重所带来的利润，这会刺激大猪加快释放，所以需要关注降重的斜率。节后，那些炒作 CPI 通胀预期的宏观资金以及量化资金推动了生猪期货的盘面上涨。在 4 月，主力 05 合约实行限仓，其持仓一度达到新高，后续的减仓将会压制盘面。往后看，体重依旧处于较高的位置，利空的因素依然存在，价格存在继续下行的可能。不过，需要留意集团场降低体重的情况以及仔猪腹泻被炒作的情况。风险因素包含集团降重的节奏、仔猪腹泻超出预期、需求超出预期以及政策的变化等。
