几经波折，这家北京明星公司终于要IPO了。
2021 年 8 月通过科创板上市委审议，之后到 IPO 注册近日生效，北京屹唐半导体科技股份有限公司（简称“屹唐半导体”）历经了三年半的时间，它成为了过会后排队时间最长的企业。
他们此前有过两次“踩雷”中介服务机构的情况。一次是北京市金杜律师事务所，它因为参与了乐视网的定增项目而被监管调查。另一次是普华永道，它由于牵涉到恒大的财务造假案而遭到了重罚。
证监会及交易所频频发声，科创企业的 IPO 正变得顺畅。证监会不仅表态要更精准地支持优质科技企业发行上市，还明确提出支持优质未盈利科技企业发行上市，并且要稳妥恢复科创板第五套标准的适用。
这家半导体设备公司在北京市国资的大力支持下，累计卖出的设备数量超过了 4600 台。它不仅半年的收入超过了 20 亿元，而且目前一直处于盈利状态，属于北京的明星独角兽。
屹唐半导体的投资方有亦庄国投，它是投资方之一；还有红杉中国；以及 IDG 资本；深创投也是投资方；海松资本在列；华瑞世纪也参与其中；元禾厚望；基石资本；华控汇金；丝路华创；招银国际资本；金浦投资；中科图灵；华登国际；CPE 源峰；亦庄控股；黄浦江资本等。其估值达到约 200 亿元。
国资出手，北京诞生一个超级IPO
屹唐半导体的故事，始于北京国资的一次收购。
2014 年到来。国务院颁布了《国家集成电路产业发展推进纲要》，于是一股集成电路产业发展的热潮迅速席卷。亦庄国投把集成电路产业当作重点投资方向，很快就开始行动，它与国开金融等一起出资设立了国家集成电路产业投资基金。
那个时候，中国在集成电路产业的设计、制造、装备等主要环节方面的基础还比较薄弱。除了与合作伙伴一同对集成电路全产业进行规划布局之外，亦庄国投还在这个领域大力开展海外投资。技术、研发以及市场等方面，成为他们在筛选海外标的时所看重的因素。
全球半导体晶圆加工关键设备主要供应商 Mattson Technology, Inc.（简称“MTI”）在这个过程中进入了亦庄国投的视野。最终，亦庄国投在 2016 年花费约 3 亿美元将 MTI 收购。这笔交易成为了中国半导体装备产业国际并购的第一单。
MTI 经过一番整合后，成为了亦庄国投控股的屹唐半导体的全资子公司。MTI 原本有美国和德国两大研发、制造基地，而现在主营业务来源于 MTI 的屹唐半导体，不仅在京 津冀地区的北京经济技术开发区（北京亦庄）建设了中国研发、制造基地，还以中国为总部，同时面向全球开展经营活动。
开拓市场并非易事。股东属性发生了变更，这使得客户担心商业机密会流失，从而取消了订单。并且，由于存在文化差异等原因，MTI 的主要高管提出了辞职。这些一系列的挑战，导致 MTI 在 2016 年的营收出现了大幅下滑的情况，甚至一度处于现金断流的危险境地。
在亦庄国投的大力支持之下，新的管理团队于 2016 年 10 月成立，其 CEO 为陆郝安。陆郝安是美国弗吉尼亚大学固态物理学博士，曾担任过 SEIM 的全球副总裁和中国区总裁，还担任过英特尔技术制造工程部中国芯片厂项目主管等职务，在半导体行业具备丰富的经验。
高举市场化与国际化的大旗，屹唐半导体最终成功地稳住了军心，并且重新获得了大量客户的信任。到 2017 年时，MTI 的业绩快速回升，其 16 亿元的营收以及 1.3 亿元的净利润都创下了历史新高。
中国位于北京的基地在 2018 年 9 月建成投产。自此，他们具备了本地组装去胶、刻蚀和毫秒级退火等产品的能力，也能够完成设备出厂前的所有测试。到了 2022 年 6 月，屹唐半导体北京工厂生产的集成电路设备已经发货 200 台。
如今，屹唐半导体已成为在全球有知名度和认可度的半导体设备公司，且成功抵达科创板门前。这意味着，北京亦庄吸引并聚集了 300 多家集成电路产业企业，同时正在加快构建国家级集成电路产业集群，这里又将迎来一个明星 IPO。
卖出超4600台设备，半年入账超20亿元
集成电路制造设备是用于加工、制造各类集成电路产品所需的专用设备，它通常可分为前道工艺设备和后道工艺设备这两大类，前道工艺设备用于芯片制造，后道工艺设备用于芯片封装测试。
这些设备应用于逻辑芯片、闪存芯片、DRAM 芯片三大主流应用领域。
他们拥有 429 项发明专利和 1 项实用新型专利，其主要设备的相关技术达到了国际领先水平。并且，他们的产品已经被多家全球知名的存储芯片制造厂商、逻辑电路制造厂商等集成电路制造厂商所采用，客户覆盖了全球前十大芯片制造商。
客户不断给予认可，屹唐半导体的产品在全球范围内累计装机数量已超过 4600 台。Gartner 的统计数据表明，2023 年这家公司的干法去胶设备的市场占有率位居全球第二。同时，2023 年这家公司的快速热处理设备的市场占有率也位居全球第二。
他们受到市场的追捧。他们通过售卖集成电路设备产品以及与设备相关的配件。他们还提供设备升级维护服务等。这些举措使得他们的业绩实现了快速增长。
招股书表明，在 2021 年到 2024 年 6 月这个报告期内，屹唐半导体的营收分别为约 32.41 亿元、47.63 亿元、39.31 亿元以及 20.9 亿元。并且，在此期间，这家公司的净利润分别约是 1.81 亿元、3.83 亿元、3.09 亿元和 2.48 亿元。
Gartner 预计全球集成电路制造设备市场规模，2021 年为 923.35 亿美元，到 2025 年将增加到 1007.52 亿美元。
屹唐半导体身处庞大的市场。然而，与应用材料、泛林半导体、东京电子等国际集成电路制造设备巨头相比较而言，屹唐半导体在市场占有率方面存在一定差距，并且在产品线布局方面也存在一定差距。
他们最终决定走上 IPO 之路，这是由种种因素导致的，目的是提升自身竞争力。屹唐半导体明确表示，此次上市包括进一步提升自主创新能力，推动国内集成电路制造设备产业的国产化进程，并且要巩固并进一步提升公司的市场地位。
估值约200亿元，北京国资“赚麻了”
在北京国资加持下，屹唐半导体获得不少投资者青睐。
黄浦江资本是他们的支持者。
2020 年，这家公司开启了一系列的资本运作。在这一年里，他们先后完成了 5 次股权转让以及 1 次增资。同时，他们也正式启动了科创板 IPO 的准备工作。
同年 3 月，海松资本通过购买老股的方式成为屹唐半导体的股东。在那个时候，这家公司的估值是 32 亿元。2 个月之后，他们又完成了一次股权转让，使得华瑞世纪、金浦投资、鸿道投资以及共青城渐升等成为了自己的股东。
2020 年 7 月开始，在 2 个月的时间里，屹唐半导体进行了 2 次股权转让。买老股的投资者有兴业国信资管，还有石溪资本，以及元禾厚望和基石资本等。
这家公司在 2 个月后完成了一轮融资，投前估值为 180 亿元。投资方有 IDG 资本，还有红杉中国，以及屹唐联合等，另外还有华瑞世纪、深创投、华控汇金、丝路华创、招银国际资本、鸿道投资、共青城渐升、金浦投资等。
在 2020 年 10 月，这家公司的估值达到了约 200 亿元，从而成为了明星独角兽。
这意味着，屹唐半导体的估值在几个月的时间里发生了巨大变化。它先是 32 亿元，之后在短短数月内就变为 200 亿元。
亦庄国投在上市前是屹唐半导体的控股股东，其间接持股比例为 45.05%。若以 200 亿元的估值进行粗略计算，那么亦庄国投的持股价值达到了 90 亿元。
亦庄国投的这笔并购交易，不但获得了丰厚的财务回报，还为北京亦庄打造国家级集成电路产业集群贡献了重要力量。
屹唐半导体计划将上市募集的 25 亿元，用于集成电路装备研发制造服务中心项目；还将用于高端集成电路装备研发项目；同时也将把这 25 亿元作为发展和科技储备资金。
伴随着上市倒计时，屹唐半导体也正在开启自己的“芯”征程。
本文源自微信公众号“投中网”，作者是鲁智高，36 氪获得授权后进行了发布。
