共享充电宝、共享雨伞和共享单车都亏得很厉害，然而在这种情况下，共享按摩椅却成为了共享经济中为数不多的幸运儿。
今年年初，共享按摩椅的龙头企业“乐摩物联”准备冲击上市。它不需要很多员工，只需将大几千元的硬件销售出去，占据商场里的位置就能获得收益。乐摩吧在去年的 9 个月里净赚 1 亿，这是一个由福建闽商创造的精彩商业事迹。
（图片来自乐摩吧微博）
乐摩吧的盈利能力较为突出，其前景看上去比较乐观。然而，一台共享按摩椅所提供的仅仅是几十分钟的临时体验，它真的能够精准地切入到大健康赛道和减压赛道当中，给用户带来真正的健康和放松体验吗？
共享按摩椅是否真的能够持续增长呢？它能否成为一门雪厚坡长的好生意呢？
消费十几块，堆出一个IPO
以北京西单大悦城的消费情况作为例子，“乐摩吧”的按摩设备有三个收费标准档次。其中 13.80 元可按摩 15 分钟，能缓解疲劳；17.80 元可按摩 20 分钟，能焕发活力；23.80 元可按摩 30 分钟，能深度舒压。
每天 1 点到下午 2 点之间，写字楼周边商场中的设备“营业率”较高。
每个客户每次的消费仅十几块。乐摩吧在全国投放了 50 万张按摩椅。服务人次超过 1.5 亿。已拥有 2800 万注册充值会员。服务范围覆盖全国 339 个城市。
这家企业“乐摩物联”来自福建。它凭借按摩椅生意，已经在冲击上市。在上市之前，还集体给股东分红了 4000 多万。
2024 年前三季度的营收同比增长了 39.08%。
（图片来自乐摩物联招股书）
2022 年乐摩物联的净利润为 648.1 万。2023 年的净利润比 2022 年有近 13 倍的爆发式增长。2023 年的净利润达到 8734.0 万元。去年前三季度的净利润达到 9311.0 万元。
值得关注的是，乐摩吧在 2024 年前三季度的毛利率高达 40.04%。
弗若斯特沙利文数据表明，在市场占有率方面，2021 年到 2023 年期间，乐摩物联在中国大陆智能按摩服务市场连续三年位列榜首。其 2021 年的市场占有率为 29.4%，2022 年为 33.9%，2023 年为 37.3%。并且 2023 年的市场份额是行业第二名的两倍。
共享按摩椅为何具有很强的吸金能力呢？原因在于其市场渗透率很高。无论是在一线城市的高端商场里，还是在写字楼中；无论是在县城的网吧里，还是在电影院的影厅座椅上，乐摩吧几乎能够触碰到所有想要短暂休息的消费者。
从具体数据来看，“乐摩吧”在商业综合体的按摩设备数量为 6.90 万张；在影院的按摩设备数量为 32.05 万张；在机场的按摩设备数量为 2484 张；在高铁站的按摩设备数量为 1338 张；在其他地区的按摩设备数量为 8752 张。
电影院在点位上扩张最快。去年国内年度票房超过 500 万元的电影院里，乐摩吧入驻了 1281 家，占据了一半以上。
（图片来自乐摩吧微博）
去年前三季度，商业综合体的智能按摩服务交易额为 6.08 亿元，占总交易额的 67.26%；影院的智能按摩服务交易额为 1.74 亿元，占总交易额的 19.28%；机场的智能按摩服务交易额为 0.78 亿元，占总交易额的 8.67%；高铁站的智能按摩服务交易额为 0.16 亿元，占总交易额的 1.78%；其他消费场景的智能按摩服务交易额为 0.27 亿元，占总交易额的 3.02%。
目前，乐摩吧存在两种经营模式，一种是直营，另一种是加盟。合伙人需要承担场地和人力成本，所以加盟的毛利率比直营的还要高。在去年的前 9 个月里，乐摩物联直营模式的毛利率是 34.22%，而合伙人模式的毛利率高达 74.44%。
共享的悖论，明伤与隐痛
共享按摩椅，真的是门雪厚坡长的好生意吗？
一杯奶茶的价钱就能让人恢复元气，商场楼道里的共享按摩椅，成为了不少年轻人的“第一场按摩”。
很多人觉得很享受并且认为很值，他们从中获得乐趣。然而，也有不少消费者不喜欢这种商业模式，甚至对其进行诟病。背后的原因正是共享这一因素。
坐两分钟，提示音就会开始催促赶人。因为每个人的身材不一样，所以不能确定同一部按摩椅就真的适合所有人。此外，有消费者明确表示，他们给共享按摩椅付费，是因为在公共场合，免费座位越来越少了，从某种程度上来说，这构成了一种强制消费行为。
共享按摩椅被消费者吐槽的除了暴力收费外，还有公共设施的卫生问题。按摩椅表面容易积聚灰尘和皮屑等污物，有的甚至还带着上个人留下的食物残渣和饮料等，并且不能及时进行很好的清理。
（图片来自乐摩吧微博）
此外，共享按摩椅的使用效果好像不太令人满意。因为共享按摩椅一般是运用固定的按摩程序，不能够依据个人的体型以及受力程度来进行个性化的调整。在春节期间，有很多消费者都在抱怨在电影院里接受“捶打”，但是按摩的感受并不舒服。
说完共享按摩椅的这些明显的伤害之外，接着来看这门生意的隐藏的伤痛。其中最为明显的一点是，放置在商场里的那些机器，在大多数时间里并不能达到较高的使用率，而只是被放置在那里积灰。
根据一台按摩椅大几千元的设备成本以及超过几十万的租金成本来计算，再结合《2022—2028 中国共享按摩椅市场现状研究分析与发展前景预测报告》，在一线城市，每台按摩椅每天至少要为 5 到 10 名消费者服务，单台设备回本的周期至少需要 6 到 10 个月。
但实际的经营状况，通常并非如此乐观。投放点位极为有限，而按摩椅的竞争品牌们也都在争抢这些点位。
竞争加剧，意味着设备投放成本会越来越高。乐摩物联的财报表明，2022 年公司在服务网点方面的支出是 1.59 亿元，2023 年增加到 2.3 亿元，2024 年前 9 个月达到 2.57 亿元。这部分成本在营收中所占比例分别为 48.18%、39.25%和 41.86%。也就是说，仅租金一项，乐摩物联每年就需要支出超过 2 亿元。
成本有所增大，这使得乐摩物联的资金压力在不断攀升。从招股书能够看出，到去年的前 9 个月为止，乐摩物联的现金及现金等价物为 0.28 亿元，与去年同期相比减少了 0.11 亿元。在同一时期，公司的流动负债总额达到了 2.09 亿元。
再者，共享按摩充其量还只是一门“小生意”。
弗若斯特沙利文报告数据表明，过去五年间，智能按摩服务的市场规模增速仅为 1.1%。2024 年时，智能按摩服务的市场为 27.6 亿元。此市场蛋糕不足 30 亿元，预计到 2028 年，整个市场的份额才有可能达到 51 亿左右。
市场盘子不是很大。从已经是行业第一的乐摩物联，其上市估值仅为 7.5 亿这一情况中，也能看出这一点。
一方面，以 90 后、00 后为代表的新一代消费主力，他们是否大多在等待的间隙有进行付费按摩的消费习惯呢？市场还需要继续去培养。
另一方面，共享按摩椅继续深入渗透，必然会侵占免费的公共空间。当消费者只有付费才能就坐时，由此产生的反感情绪该如何淡化，这也需要乐摩吧去思考。
生意难做，是门好生意吗
目前，国内做共享按摩椅生意的企业主要有以下两种情况：其一，是按摩椅制造类上市企业；其二，有像创建这样的企业。
荣泰健康是“摩摩哒”品牌，奥佳华推出了“摩享时光”。还有非制造厂商品牌，例如乐摩吧、头等舱互联等。
乐摩吧凭借第一名的市场份额实现了绝对领先。共享按摩椅继续发展下去，国内市场正逐渐变得严重饱和，这将成为其最大的难关。
（图片来自乐摩吧微博）
乐摩吧的区域合伙人曾说，北京地区的共享按摩椅投放已近乎饱和，只能向低线城市的县城发展。然而，县城只有在春节期间年轻人返乡时，才会有较为优质的消费群体，县城在日常的运营方面并不容易。
近几年，收费不高的社区按摩店和上门按摩，它们以更专业的手法以及更舒适的服务，能够更迎合年轻人在工作之余渴望放松和消除疲惫的心态，在很大程度上是共享按摩椅的潜在竞争对手。
上门按摩赛道近年来发展极为迅速。在这个赛道中，涌现出了推推熊、华佗驾到、宜生到家、喜鹊万家、东郊到家等诸多品牌。其中，东郊到家在去年 4 月传出要赴港上市的消息，并且它力争成为“上门按摩第一股”。
国内生意不好做，于是乐摩物联将发展目光投向了海外。弗若斯特沙利文报告显示，东南亚的泰国等亚洲国家和地区，其按摩行业的收入会稳定增长，并且智能按摩设备的普及化趋势会愈发强劲。
东南亚劳动力成本更低，运营成本也更低。此次 IPO 中，乐摩物联会把募集到的资金，用来扩展亚洲海外市场，尤其会用于泰国以及其他东南亚城市。
乐摩吧在选好赛道的同时，还得提升自身的产品质量以及服务水准。到目前为止，黑猫投诉中关于乐摩吧的投诉已经有 909 条。
