作者 | 郑远方
特朗普掀起的关税风暴之下，半导体产业作为全球科技竞争的关键领域，如今最先成为了受害者。产业链的上下游企业都承受着压力，像英伟达、英特尔这样的巨头也不能幸免。所谓的“制造业回流”，在当下更像是一场代价高昂的政策试验，一场关于“美国造芯梦”的现实考验正在进行。
应用材料是美国的一家半导体设备商。泛林也是美国的一家半导体设备商。科磊同样是美国的一家半导体设备商。业内消息人士表示，从上周半导体行业高管进行讨论的估算结果来看，以及从 SEMI 与华盛顿官员议员们讨论的估算结果来看，在特朗普的新关税措施之下，应用材料这家设备商一年就要损失 3.5 亿美元，泛林这家设备商一年也要损失 3.5 亿美元，科磊这家设备商一年也要损失 3.5 亿美元，这三家设备商合计损失超 10 亿美元。onto Innovation 这类规模稍小的设备公司或许会有需额外支出数千万美元的情况。
这些额外成本的来源如下：其一，是由于销售受阻而造成的收入损失；其二，是为给设备的精细零部件寻找替换供应商所产生的成本；其三，是关税合规方面的成本。
美国芯片设计公司除了在设备环节遭受损失外，在其他方面同样损失惨重，其中首先就是英伟达。
英伟达在当地时间 15 日发布了 8 - K 文件。文件称，公司此前收到了美国政府的通知。通知指出，H20 芯片以及达到 H20 内存带宽、互连带宽等规格的芯片，向中国等国家和地区出口时需要获得许可证。英伟达预计，在第一季度的业绩中，与 H20 产品相关的库存、采购承诺以及相关准备金费用高达约 55 亿美元。
这只是 H20 部分的相关费用。在英伟达的供应链里，包含着众多非美国的供应商，其中有晶圆代工厂台积电，有存储芯片公司 SK 海力士，还有设备供应商 ASML。
台积电之前已经在美国设立工厂。日前有消息传出，由于受到特朗普关税的影响，英伟达、苹果、AMD 等企业为了规避后续的关税，纷纷加大了在台积电美国晶圆厂的投片量。然而，台积电的产能是有限的，有可能会涨价 30%。
ASML 的首席财务官戴厚杰这几日谈到，特朗普关税的潜在影响主要有以下几种情况：一是对运往美国的整机系统征收关税；二是对在美国现场作业时所使用的零部件和工具征收关税；三是在美国有生产制造环节，进口到美国且要在美国进行下一步制造的材料会被征收关税；四是其他国家对从美国发运的商品征收关税（若适用的话）。
英伟达的先进 AI 芯片，一方面需要依赖台积电的先进制程。另一方面离不开 ASML 的极紫外光刻设备。如果公司找不到其他美国国内的替代供应商，那么在特朗普的关税政策之下，英伟达就只有一条路可走，那就是为这些芯片和技术支付更高的成本。
英特尔正处于类似的状况。此前，英特尔可被认为承载着“半导体美国造”的“美国梦”。然而，随着特朗普上台，芯片法案发生变化，同时英特尔自家的高层出现变动，其半导体产能的前景开始变得不清晰。
英特尔除了在美国本土有产能外，还在全球多地设有生产基地，比如在中国、爱尔兰、越南、马来西亚等；同时，公司把部分先进制程芯片生产外包给了台积电等公司，上文提到的 SK 海力士和 ASML 也是英特尔的供应商。基于这些情况，英特尔难以避免会受到特朗普关税的冲击。
孤岛之上，美国真的能造芯片吗？
集成电路产业起源于美国硅谷。然而自 2017 年起，美国就不再生产最先进的芯片了。如今，那些最为精密且最有价值的芯片，大多都来自亚洲。
数十年来，芯片衍生出的产业已演变成深度整合的生态系统。比如，一部 iPhone 的芯片是在美国设计的，在中国或日韩进行生产制造，接着运往越南包装，之后在中国进行组装测试从而成为整机，最后把成品运往美国。
特朗普主动将关税当作武器，并且立志要推动半导体实现“美国本土造”。不久前，特朗普亲口承认，由于存在关税，台积电才到美国进行投资。如果魏哲家（公司董事长）不去，那么台积电出口到美国的产品将会承担非常高额的关税。
外交部发言人林剑曾表示，美国以“对等”作为借口，却实际上在推行霸权。它牺牲了各国的正当利益，只为满足自身的私欲，将“美国优先”置于国际规则之上，这是典型的单边主义、保护主义以及经济霸凌的行为。
半导体供应链并非轻易就能转移。“（芯片制造厂）不像一个盒子制造厂那般简单，”市调机构 Counterpoint 研究总监马克·爱因斯坦对特朗普的这种做法并不看好，“芯片制造厂处于高度高科技且无尘的环境中，建造这样的工厂需要历经多年时间。”
台积电的美国亚利桑那厂此前已因本土工程师和熟练工人短缺这一原因，致使量产被推迟；英特尔的俄亥俄州晶圆厂也因为成本超支而延期投产……特朗普所鼓吹的“关税政策将解放美国经济、给美国带来就业机会”，真的能够变为现实吗？
